20250403-国新国证期货-生猪周评_本周生猪期价先跌后涨_4页_535kb

生猪市场周度分析总结

一、核心内容

本周生猪市场整体呈现震荡偏弱的走势，生猪主力2505合约收于13270元/吨，周涨幅为0.34%。现货价格方面，河南地区生猪价格为14600元/吨，较前一周下跌100元/吨。基差方面，主力合约基差为1330元/吨，较前一周走弱15元/吨。

二、主要观点

1. 养殖利润变化

• 仔猪价格：7KG仔猪价格为533.33元/头，较前一周上涨4.76元/头。
• 外购仔猪养殖利润：104.86元/头，较前周下降15.75元/头。
• 自繁自养养殖利润：131.97元/头，较前周上涨10.1元/头。

2. 供应端分析

• 能繁母猪存栏：2025年2月全国能繁母猪存栏量为4066万头，环比增加0.1%，同比增加0.6%，达到正常保有量的104.3%。
• 规模养殖场存栏：123家规模场能繁母猪存栏量为504.46万头，环比微降0.05%，同比上涨4.86%。
• 中小散养户存栏：85家中小散样本企业能繁母猪存栏量为17.048万头，环比微涨0.19%，同比涨15.82%。
• 商品猪存栏：123家规模场商品猪存栏量为3535.02万头，环比增加0.51%，同比增加6.87%。
• 中小散养户商品猪存栏：140.91万头，环比下跌1.64%，同比上涨13.90%。
• 商品猪出栏：123家规模场出栏量为885.01万头，环比减少14.04%，同比增加26.98%。
• 中小散养户出栏量：45.47万头，环比减少7.22%，同比增加78.29%。

3. 屠宰与冻品情况

• 屠宰企业开工率：27.92%，较上周微涨0.01个百分点。
• 冻品库容率：17.14%，较上周上涨0.09个百分点。
• 屠宰利润：-25.5元/头，较上周26元/头微涨0.5元/头。

4. 出栏计划与实际

• 3月超额出栏：部分规模企业出栏节奏偏快，实际出栏量超出计划量9.07%。
• 4月计划出栏：重点省份养殖企业计划出栏量为1292.37万头，较3月实际出栏量增加3.25%。山东、河南地区环比增幅分别为7.11%和6%。

5. 进口猪肉情况

• 1月进口量：10万吨。
• 2月进口量：8万吨。
• 前两个月累计进口量：18万吨，高于去年同期，但处于同期偏低水平。

三、关键信息

• 市场格局：当前生猪市场处于供大于需的状态，消费淡季导致需求端支撑不足。
• 供应恢复：根据母猪存栏量推算，商品猪出栏已进入恢复期，供应将逐月递增。
• 价格趋势：生猪期价或维持震荡调整走势，价格向成本线回归。
• 影响因素：后市需重点关注养殖端出栏节奏变化及饲料价格波动对生猪价格的影响。

四、总结

本周生猪市场表现较为清淡，期价小幅上涨，但现货价格下跌，显示市场整体承压。养殖利润有所波动，外购仔猪利润下降，而自繁自养利润略有回升。供应端数据显示，能繁母猪存栏量逐步恢复，商品猪出栏量正进入上升通道，供应压力逐步加大。屠宰企业开工率小幅上涨，冻品库容率上升，但屠宰利润仍为负值，表明行业仍面临一定成本压力。3月出栏量超出预期，4月计划出栏量有所增加，但增幅有限。进口猪肉量持续增长，但未达到历史高位。总体来看，市场处于供强需弱的格局，价格走势以震荡调整为主，需关注出栏节奏和饲料成本变化。