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报告摘要

生猪市场周报总结（2026.01.30）

核心内容

本周生猪市场整体呈现价格下跌趋势，主要受节前供应压力影响，尽管部分企业惜售挺价，但市场整体出栏节奏未减，导致价格偏弱调整。需求端有所回升，但受限于学生放假等因素，增幅有限。猪肉价格则有所上涨，能繁母猪价格保持稳定。

主要观点

生猪期货市场：
- 生猪价格延续跌势，主力合约2605周度下跌1.69%。
- 期货市场净空持仓减少，期货仓单数量维持在426张。
- 5月与7月、9月合约价差分别为-695元/吨和-1655元/吨，表明市场对后续价格走势预期偏弱。
现货市场：
- 全国生猪均价为12.90元/公斤，较上周下跌0.07元/公斤。
- 仔猪价格环比上涨0.59元/公斤，达到28.62元/公斤。
- 猪肉均价为23.57元/公斤，较上周上涨0.36元/公斤。
- 能繁母猪价格稳定，未出现明显波动。
猪粮比：
- 截至2025年1月21日当周，猪粮比值为5.82，环比上涨0.19，但仍低于6:1的盈亏平衡点。
供应端：
- 农业农村部数据显示，2025年12月能繁母猪存栏量为3961万头，相当于正常保有量的101.56%，环比减少29万头。
- Mysteel数据显示，12月规模场能繁母猪存栏量为502.02万头，环比微降0.18%；中小散样本场存栏量为16.766万头，环比下调1.19%。
- 12月生猪存栏量为42967万头，环比减少1.6%，同比增加0.5%。
- 生猪出栏量环比增加，规模场出栏1178.29万头，环比增长3.68%；中小散样本场出栏54.80万头，环比增长6.39%。
- 出栏均重为123.56公斤，环比略增0.06公斤。
饲料成本：
- 豆粕和玉米价格均上涨，豆粕现货价格为3197.14元/吨，环比上涨2.85元/吨；玉米价格为2376.27元/吨，环比上涨1.56元/吨。
- 大商所猪饲料成本指数下跌，但现货猪饲料价格与上周持平，为3.34元/公斤。
- 12月饲料产量环比增加30.7万吨，仔猪饲料销售环比减少0.39%，但同比增加69.09%。
需求端：
- 屠宰企业开工率提高，第5周开工率为36.86%，环比增加1.68个百分点。
- 冻品库容率下降至17.29%，环比下滑0.01%。
- 12月生猪屠宰量环比增加17.52%，同比大幅增长。
- 餐饮收入同比增长2.19%，显示消费需求有所增强。
替代品：
- 白条鸡价格环比上涨0.3元/公斤，达到13.7元/公斤。
- 标肥猪价差扩大至-0.83元/公斤，表明市场对肥猪的需求有所增强。
企业动态：
- 牧原股份和温氏股份近期股价波动，反映市场对行业动态的关注。

关键信息

价格走势：
- 生猪价格下跌，猪肉价格上涨，仔猪价格环比上涨。
- 期货市场净空减少，但价格仍承压。
供需分析：
- 供应端：出栏量增加，但去产能速度放缓，能繁母猪存栏量维持在正常水平。
- 需求端：屠宰开工率上升，但短期需求增幅有限，餐饮消费同比增加。
成本与利润：
- 豆粕和玉米价格上涨，饲料成本上升，但猪饲料价格与上周持平。
- 生猪养殖利润分化，外购仔猪利润增加，自繁自养利润减少；鸡禽养殖利润均有所提升。
市场预期：
- 节前供应压力较大，关注养殖端出栏节奏及需求变化。
- 猪粮比值仍低于盈亏平衡点，养殖利润承压。