麦肯锡_2022风口已至，寿险行业机遇与挑战并存_24页_3mb

寿险行业大财富管理风口下的制胜战略分析总结

核心内容概述

随着中国财富管理市场的快速增长，寿险行业正面临前所未有的机遇与挑战。本报告探讨了寿险公司在大财富管理赛道中的战略定位与发展方向，提出“一守二攻”的战略框架，旨在帮助寿险行业主体巩固保障类需求的主导地位，同时拓展财富管理市场。

主要观点

1. 市场机遇

• 市场规模：截至2020年底，中国个人金融资产规模已达200万亿元，成为全球第二大财富管理市场，预计2025年将达到332万亿元。
• 需求增长：居民财富管理意识增强，不同客群对财富管理的需求呈现差异化，富裕及以上群体的个人金融资产增速高于市场平均值。
• 资产配置结构：保险资产配置在家庭资产中占重要地位，未来仍有提升空间。财富管理市场将围绕流动性、保值增值、传承等需求展开竞争。
• 共同富裕背景：保险在降低中低收入群体风险脆弱性、推动社会公平方面将发挥更大作用。

2. 供给格局

• 金融机构布局：银行、券商、信托、基金、第三方财富管理公司和互联网平台等均在财富管理赛道中占据一席之地。
• 银行优势：凭借庞大的客户基础和多样化产品，银行在全客层资产配置权上具备明显优势。
• 保险公司优势：在保障类资产配置上，保险公司具有独特优势，尤其在健康险、年金险等细分领域表现突出。
• 监管影响：监管政策对互联网保险产品进行规范，推动行业有序发展。

3. 寿险行业挑战

• 客户触点不足：寿险行业在客户触点频率和黏性方面相对薄弱，难以形成长期陪伴。
• 代理人素质参差：代理人队伍整体专业性不足，缺乏整体财富规划能力。
• 行业震荡：2021年寿险行业保费收入首次下滑，代理人流失严重，行业面临转型压力。
• 竞争加剧：其他金融赛道如养老险、基金、银行等正对寿险形成威胁。

关键信息

一、寿险行业是否具备整体资产配置主导权？

• 现状：当前寿险行业在整体资产配置权上不具明显优势。
• 原因：
  • 客户触点频率低、黏性弱。
  • 单一保险产品难以满足客户在流动性、保障、增值、传承等多方面需求。
  • 代理人专业性不足，缺乏综合财富规划能力。
• 未来方向：需通过供给侧改革，提升队伍专业度，拓展客户入口，增强对客户资产流向的影响力。

二、寿险在保障类资产配置上的主导权？

• 现状：寿险在保障类资产配置上仍具优势。
• 借鉴美国经验：美国寿险通过健康险、年金险等细分赛道实现保障类资产配置主导权。
• 国内挑战：随着养老险、个人养老金账户等政策推动，寿险面临来自银行、基金等机构的竞争。
• 应对策略：
  • 聚焦保障类需求，提升客户粘性。
  • 推动代理人队伍专业化升级。
  • 加强与银行、资管公司等的合作，实现资源共享与客户协同。

战略思路

“一守二攻”战略

一、守：聚焦保障类需求，推进供给侧改革

• 路径一：占据客户入口，打造高产能、专业化的代理人队伍。
• 路径二：与银行深度绑定，实现客户入口共享，提升增量价值。
• 路径三：转型为产品工厂，专注产品创新与敏捷迭代。

二、攻（纵向）：保险产业链纵向延伸，打造“保险+康/养”

• 目标：提升与客户交互频次，增强客户忠诚度。
• 方式：整合相关产业，开发“产品+服务”综合解决方案，如健康、养老等垂直场景。
• 价值：强化业务价值链，降低理赔率，提升客户价值。

三、攻（横向）：打通综合金融产业链，打造“保险+财富管理”

• 目标：拓展资产管理业务，丰富产品货架。
• 方式：通过股权合作，与资管公司、基金公司等合作，实现跨赛道融合。
• 价值：提升服务覆盖面，增强客户资产配置影响力。

结语

大财富管理市场为寿险行业提供了新的增长空间，但也带来了严峻挑战。寿险公司需在保障类需求上守住先发优势，同时通过“一守二攻”战略，实现从传统保险向综合财富管理的转型。后续报告将分别探讨传统寿险公司、保险中介机构和互联网保险的发展路径与战略思路。

附：麦肯锡中国区金融咨询业务

• 服务对象：中国领先的银行、证券、信托、保险、第三方财富管理公司等。
• 业务领域：涵盖战略、组织、运营、数字化、风险与资本管理等。
• 核心团队：
  • 总编：倪以理、曲向军、Brad Mendelson
  • 作者：吴晓薇、毕强、晏超、曾文静、邵奇、李孟哲、刘丝雨、周文雯

参考资料

• 麦肯锡财富数据库
• 美国人寿保险协会
• 中国银保监会相关通知

附：联系信息

版权信息

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