2018年第二期金融监管研究-2018.2-118页-3mb

报告摘要

金融监管研究2018年第二期总结

核心内容

《金融监管研究》2018年第二期主要围绕IMF宏观金融分析框架、分析方法及对我国的启示，以及银行业支持农业供给侧结构性改革综合评估体系的构建及实践检验两个核心主题展开，同时涉及非金融企业部门杠杆率与银行业风险研究、银行账户利率风险国际监管标准实施面临的挑战与改革研究、市场失灵、行为监管与金融消费者权益保护研究等多个相关领域。本期内容不仅深入探讨了国际金融监管的经验，还结合我国金融改革与发展的实际情况，提出了针对性的政策建议和分析框架。

主要观点

IMF宏观金融分析框架：
- IMF重视宏观金融分析，将其作为日常监督工作的重要组成部分。
- 分析框架包括经济与金融周期、资产负债表分析、金融体系稳定性与包容性、宏观审慎政策与监管等内容。
- IMF通过多种方法（如周期转折点识别、金融账户分析、事件研究法、金融状况指数法）对金融风险进行识别与评估。
- 宏观审慎政策工具（如逆周期资本计提、流动性限制等）在防范系统性风险方面具有重要作用。
宏观审慎监管：
- 宏观审慎监管是应对金融体系顺周期性与系统性风险的重要手段。
- 两种主要监管模式：基于固定准则和基于自由裁量，各有优劣。
- 基于固定准则的监管模式更具可操作性，但也面临系统性风险量化困难、政策灵活性不足等问题。
金融体系稳定性与包容性：
- 金融体系的稳定性与包容性相互影响，需在政策制定中寻求平衡。
- 金融包容有助于提升经济活力和金融稳定性，但也可能带来潜在风险。
- IMF提出的金融稳定图、风险评估矩阵等工具，为我国金融稳定性分析提供了参考。
农业供给侧改革与银行业支持：
- 农业供给侧改革是推动农村经济高质量发展的重要举措。
- 银行业在支持农业供给侧改革方面发挥着关键作用，但现有的评估体系尚不完善。
- 本文构建了一个包含九个重点领域、14个评估层次的综合评估体系，涵盖农业规模化发展、产业化发展、特色化发展、基础设施建设、互联网化、精准扶贫、产权制度改革、劳动力转移和农业国际化等。

关键信息

一、IMF宏观金融分析框架

经济与金融周期分析：
- IMF通过识别周期转折点、分析同步性、研究金融因素对经济周期的影响等方法，评估经济与金融的互动关系。
- 在发达经济体中，经济与信贷周期的同步性较高，而与房价、股价周期的同步性较低。
- 金融因素可能延长经济衰退的持续时间，或增强经济复苏的力度。
资产负债表分析：
- 资产负债表分析是IMF宏观金融分析的重要组成部分。
- 分析关注期限错配、货币错配、资本结构错配和偿付能力问题等。
- 借鉴IMF的分析方法，有助于识别和量化不同部门的金融脆弱性。
金融体系稳定性与包容性分析：
- 金融体系稳定性与包容性之间存在复杂的相互作用。
- IMF提出的金融稳定图、风险评估矩阵等工具，有助于识别金融风险源并制定相应政策。
宏观审慎政策工具：
- 包括逆周期资本计提、流动性限制、产品标准化、金融安全网建设等。
- 基于固定准则的监管模式更易操作，但需结合实际情况进行相机抉择。

二、银行业支持农业供给侧改革评估体系

评估体系构建依据：
- 基于农业供给侧改革的政策要求和金融需求，归纳出九个重点领域。
- 包括农业适度规模化发展、产业化发展、特色化发展、基础设施建设、互联网化、精准扶贫、产权制度改革、劳动力转移和农业国际化等。
评估体系主要内容：
- 成效评估：
  - 银行业支持农业适度规模化发展的成效。
  - 银行业支持农业产业化发展的成效。
  - 银行业支持农业生产特色化发展的成效。
  - 银行业支持农村基础设施建设的成效。
  - 银行业支持农村生产生活互联网化的成效。
  - 银行业支持农村精准扶贫的成效。
  - 银行业支持农村集体产权制度改革的成效。
  - 银行业支持农村劳动力转移的成效。
  - 银行业支持农业产业国际化的成效。
- 环境评估：
  - 农业经济发展环境。
  - 农业风险分担补偿环境。
  - 农业发展财税支持环境。
  - 农村集体产权制度改革环境。
  - 涉农金融服务竞争密度环境。
评估体系的应用：
- 以山东省为例，验证了评估体系的有效性。
- 该体系具有较强的可复制性和推广价值，为银行业支持农业供给侧改革提供了新的视角和可操作路径。

对我国的启示

借鉴IMF经验：
- 应积极学习IMF宏观金融分析框架和方法，提升我国金融政策分析和风险防控能力。
- 通过引入金融状况指数、压力测试、风险评估矩阵等工具，有助于识别和防范系统性金融风险。
加强宏观审慎监管：
- 宏观审慎监管应成为我国金融监管的重要组成部分。
- 建立以规则为基础的监管体系，同时保留一定的自由裁量空间，以适应复杂多变的金融环境。
推动金融包容性发展：
- 在保障金融稳定的基础上，推动金融包容性发展，扩大金融服务的覆盖面。
- 特别关注农村金融生态、扶贫金融、普惠金融等领域，提升金融服务的可得性和公平性。
完善统计与数据基础：
- 数据是宏观金融分析的基础，需加强统计体系建设，提高数据的可比性与及时性。
- 推动政府综合财务报告制度和数据公布标准，有助于提升我国金融监管的科学性和有效性。
构建综合评估体系：
- 建立涵盖多个维度的银行业支持农业供给侧改革评估体系，有助于全面衡量金融支持效果。
- 该体系应兼顾内部成效与外部环境，为政策制定提供更准确的依据。