20131216-中泰证券-TMT行业比较策略_短期重点关注国企改革_22页_3mb
报告摘要
TMT行业周报总结
核心内容
本报告为齐鲁证券TMT行业周报，发布于2013年12月16日，主要分析了TMT行业的市场表现及投资策略，涵盖国内外市场回顾、行业动态、重点公司盈利预测与估值等内容。
主要观点
1. 行业概况
- TMT行业共有391家上市公司，总市值25,739.59亿元，流通市值18,037.24亿元。
- 行业整体表现分化，各子行业走势不一，其中传媒、计算机、电子元器件表现相对较好，通信则小幅下跌。
- 上证指数和沪深300指数均下跌，而创业板指数大幅反弹。
2. 短期与中长期投资逻辑
- 短期：重点关注国企改革，尤其是中国电子信息产业集团（CEC）和中国电子科技集团（CETC）的资源整合，以及文化传媒领域的资产整合。
- 中长期：坚持信息消费主线，布局信息安全、北斗导航、智慧城市、金融IT、IT产业链国产化替代、三网融合、移动支付、LED、蓝宝石等领域。
3. 投资策略
- 短期关注低估值蓝筹股的估值修复机会。
- 中长期精选具有政策催化剂和业绩增长确定性的成长股，如信息安全、北斗导航、移动支付、蓝宝石等。
关键信息
国内市场回顾
- 上周A股净流出288亿元，TMT行业净流出32亿元，占A股净流出资金的11.1%。
- 传媒行业资金流出最多，达-6.8亿元；通信行业其次，为-7亿元。
- TMT子行业周涨幅排序：传媒（4.54%）>计算机（2.53%）>电子元器件（2.48%）>通信（-0.13%）。
- 主题板块周涨幅排序：智能电视（7.26%）>智能交通（6.09%）>网络游戏（5.41%）>机器人（5.35%）>安防监控（5.23%）。
国际市场回顾
- 上周纳斯达克指数下跌0.52%，道琼斯工业指数下跌1.65%。
- 美股TMT行业涨幅前三的公司为Elecsys Corp（38.68%）、China Information Technology（29.84%）、Signatory International（24.13%）。
- TMT子行业周涨幅排序：电子制造（38.68%）>移动计算（24.13%）>远程监控（16.96%）。
重点公司盈利预测与估值（A股）
| 主题名称 | 证券代码 | 证券简称 | 收盘价（元） | 周涨跌幅（%） | EPS 2012A | EPS 2013E | EPS 2014E | PE 2012A | PE 2013E | PE 2014E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 信息安全 | 002268.SZ | 卫士通 | 28.39 | 3.12 | 0.10 | 0.22 | 0.46 | 274.30 | 131.74 | 61.21 |
| 北斗导航 | 002465.SZ | 海格通信 | 19.79 | -1.49 | 0.40 | 0.52 | 0.70 | 50.00 | 37.88 | 28.41 |
| LTE | 000063.SZ | 中兴通讯 | 14.91 | -2.17 | -0.83 | 0.56 | 0.85 | -18.04 | 26.63 | 17.48 |
| 手机游戏 | 002148.SZ | 北纬通信 | 44.96 | 9.31 | 0.40 | 0.64 | 1.03 | 111.26 | 69.95 | 43.67 |
| 文化传媒 | 300027.SZ | 华谊兄弟 | 33.03 | 18.09 | 0.20 | 0.52 | 0.62 | 163.43 | 63.78 | 53.27 |
| 三网融合 | 601929.SH | 吉视传媒 | 8.40 | -4.33 | 0.26 | 0.33 | 0.45 | 32.15 | 25.74 | 18.74 |
| 移动支付 | 002049.SZ | 同方国芯 | 50.52 | 9.95 | 0.47 | 0.89 | 1.26 | 108.51 | 56.74 | 40.21 |
| 蓝宝石 | 002199.SZ | 东晶电子 | 14.22 | -7.78 | 0.06 | 0.00 | 0.03 | 235.43 | -991.76 | 304.33 |
| 3D打印 | 300024.SZ | 机器人 | 44.03 | 10.54 | 0.70 | 0.94 | 1.29 | 63.01 | 46.87 | 34.21 |
重点公司盈利预测与估值（美股）
| 股票简称 | 公司名称 | 最新股价（美元） | 周涨跌幅（%） | EPS 2012A | EPS 2013E | EPS 2014E | PE 2012A | PE 2013E | PE 2014E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cardionet | CardioNet | 7.12 | -1.39 | -0.28 | -0.14 | 0.00 | -25.4 | -81.2 | 3653.3 |
| Elecsys Corp | Elecsys Corp | 13.23 | 38.68 | 0.32 | 0.39 | 0.63 | 34.3 | 28.2 | 17.4 |
| CSR Public | CSR Public | 38.07 | 16.96 | -0.37 | -0.44 | -0.23 | -39.2 | -25.0 | -47.7 |
| Netflix | Netflix | 368.97 | 4.10 | 0.29 | 2.42 | 4.59 | 1272.3 | 33.2 | 25.8 |
主题投资提示
- 建议关注2014年1月7日召开的美国CES国际消费电子展，该展会是全球消费电子产业的风向标，利好消费电子产业链上市公司。
行业动态
- 国内：国家发改委即将发布新型城镇化规划，建议关注智慧城市相关板块。
- 国际：美国消费者信心指数持续反弹，费城半导体指数上周下跌1.96%。
附录
- 附录一：近期主题性投资事件
- 附录二：美股与A股科技股对比
- 附录三：齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录
- 附录四：齐鲁证券重点公司最新观点汇总
图表目录
- 图表1：我国信息消费的基本投资框架
- 图表2：A股TMT行业重点公司盈利预测与估值
- 图表3：美股TMT行业重点公司盈利预测与估值
- 图表4：美股TMT行业市场表现
- 图表5：费城半导体指数上周下跌1.96%
- 图表6：美国消费者信心指数持续反弹
- 图表7：智能穿戴-Cardionet
- 图表8：智能穿戴-奇景光电
- 图表9：体感交互-Leap
- 图表10：体感交互-InvenSense
- 图表11：3D打印-3D Systems
- 图表12：3D打印-Stratasys
- 图表13：电视互联网-Netflix
- 图表14：通讯芯片-高通
- 图表15：大数据-Facebook
- 图表16：车联网-高德软件
- 图表17：蓝宝石-GT
- 图表18：移动互联网-苹果
- 图表19：TMT行业市场回顾：传媒>计算机>电子元器件>通信
- 图表20：分行业周涨跌幅排序
- 图表21：TMT概念板块周涨跌幅排序
- 图表22：TMT行业估值全景图
- 图表23：分行业预测市盈率排序
- 图表24：A股行业周度资金净流入排序
- 图表25：TMT概念板块周度资金净流入排序
- 图表26：近期主题性投资事件
- 图表27：A股与美股信息技术指数走势对比
- 图表28：A股与美股软件与服务指数走势对比
- 图表29：A股与美股技术硬件与设备指数走势对比
- 图表30：A股与美股半导体产品与设备指数走势对比
- 图表31：沪深300信息技术指数与百度走势对比
- 图表32：沪深300信息技术指数与网秦走势对比
- 图表33：齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录
- 图表34：齐鲁证券重点公司最新观点更新
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