20240826-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_政策进一步支持西部大开发_关注基建相关领域_11页_498kb

报告总结：建筑装饰行业发展与投资机会分析

背景与摘要

本报告为东吴证券研究所发布的建筑装饰行业跟踪周报，涵盖2024年8月17日至23日的市场动态、政策变化和投资建议。建筑装饰板块指数本周跌19.4%，相较于沪深300指数和万得全A指数的跌幅分别为0.55%和2.05%，超额收益为-14.9%。核心观点聚焦于政策支持、基建投资机会、出海战略和新兴业务领域，同时提示相关风险。

核心观点与市场表现

• 政策支持：中共中央政治局会议审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，旨在促进西部地区基础设施完善和城镇化发展，预计拉动工程建设需求。住建部新闻发布会强调保交房攻坚战和保障性住房建设，目标锁定396万套住房，推动老旧小区改造及新能源相关投资。
• 基建投资：7月基建投资累计同比增速放缓至4.9%，其中水利管理业、铁路和航空投资表现强劲（分别为28.9%、25.5%和17.2%），但公共设施管理业下降4.7%。强调政策落地和准财政工具使用是维持增速的关键。
• 出海与一带一路：二十大报告推动高质量共建“一带一路”，深化交通、能源等基础设施互联互通。2024年上半年，中国对外承包工程营业额同比增长47%，新签合同额增长19.3%，海外工程需求景气度高，建议关注中材国际等企业。
• 新兴业务机会：《2024-2025年节能降碳行动方案》发布，装配式建筑、节能降碳及新能源相关基建细分领域景气度高，推荐鸿路钢构等；低空经济政策催化增多，建议关注设计院板块，如中交设计。
• 风险提示：地产信用风险失控、政策定力超预期或国企改革进度低，可能影响行业发展。板块多数个股本周跌幅显著，部分业绩稳健央企如中国交建、中国电建被推荐估值修复。

公司与行业动态

本周公告显示，部分企业如中国电建新签合同额增长78%。行业新闻包括发改委发布京津冀营商环境方案，以及风电、储能政策更新，提供绿色能源投资机会。

总体建议

增持建筑装饰行业，重点关注西部开发、一带一路、节能降碳及设计院相关企业，但需警惕地产业态风险。