20240506-甬兴证券-4月30日政治局会议点评_供需两端政策延续_市场保持耐心_3页_372kb

◼ 核心观点
4月30日中共中央政治局会议分析了当前经济形势，强调需求不足、外部不确定性等问题。会议明确供需两端政策主线延续，要求“靠前发力”，以稳定二季度经济。

◼ 从需求端政策分析：

1. 货币政策稳健：灵活运用利率、存款准备金率等工具，24年1月降准0.5个百分点，2月LPR下调25BP。
2. 积极财政政策：推进特别国债发行（1万亿），加快专项债发行（1-4月完成全年18.5%）。
3. 消费与投资：设备更新、以旧换新政策落地（如汽车、家电补贴），推进城镇化和新型城市化。
4. 出口领域：扩大中间品和服务贸易，支持民营企业，吸引外资。

◼ 从供给端政策分析：

1. 新质生产力：培育新兴产业（如智能网联新能源汽车、氢能、生物制造）和未来产业（量子技术、商业航天）。
2. 绿色低碳：加强煤炭清洁利用与可再生能源消纳。
3. 安全生产：推动基础设施改造，房地产领域优化存量与增量住房供给，北京限购政策调整释放购买需求。

◼ 投资建议
市场需保持耐心，高股息概念更为稳健。5月重点配置周期、消费板块，关注房地产板块反弹机会。

◼ 风险提示
外部超预期风险、房地产下滑风险、库存周期不确定性对市场的影响。