2017-汽车-重构的三次方-点石成金汽车行业_23页_2mb

汽车行业互联网重构分析总结

核心内容

本文分析了互联网对汽车行业的影响，指出互联网企业通过信息流和商流的重构，正在改变传统汽车行业格局，尤其在后市场、新能源汽车和经销商环节，形成了新的投资机会。

主要观点

1. 汽车行业是“心塞”行业：主机厂通过技术、信息与渠道的控制力形成纵向垄断，导致行业信息不对称和供需匹配效率低下。
2. 互联网对行业的重构：
   • 互联网+经销：经销商行业在政策松绑和互联网助力下迎来拐点，优质经销商将成为互联网公司O2O业务的核心合作对象。
   • 互联网+后市场：后市场拥有巨大发展空间，互联网通过电商化和服务模式创新，提升效率并降低成本。
   • 互联网+整车制造：互联网企业借助新能源化趋势，进入整车制造领域，推动汽车电子和拉式供应链发展。
   • 互联网+用车：通过撮合供需，实现对长尾市场的商业化，如打车、拼车等服务。
3. 投资机会：
   • 后市场：推荐标的包括隆基机械、金固股份、德联集团。
   • 新能源汽车：推荐标的包括比亚迪、江淮汽车、多氟多、沧州明珠。
   • 经销商：推荐标的包括庞大集团、亚夏汽车、美罗药业、国机汽车。

关键信息

行业现状

• 主机厂垄断：主机厂掌控核心技术和渠道，形成纵向垄断。
• 经销商困境：经销商行业受主机厂压制，行业性拐点即将到来。
• 后市场潜力：汽车后市场在互联网推动下，将成为巨大的商业机会。

互联网作用

• 信息流重构：打破信息不对称，提升消费者决策效率。
• 商流重构：通过O2O模式，提升服务效率与客户满意度。
• 供应链变革：从推式供应链向拉式供应链转型，提升响应速度与个性化制造能力。

投资建议

• 推荐标的：
  • 后市场：隆基机械、金固股份、德联集团。
  • 新能源汽车：比亚迪、江淮汽车、多氟多、沧州明珠。
  • 经销商：庞大集团、亚夏汽车、美罗药业、国机汽车。

评级信息

• 行业评级：交运设备行业被评定为“增持（维持）”。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

结构分析

互联网+经销

• 行业拐点：经销商行业在政策和互联网双重推动下，有望迎来触底反弹。
• 互联网助力：互联网企业通过流量获取和数据分析，提升经销商的市场竞争力。
• 案例：广汇汽车与阿里巴巴合作，拓展二手车、金融服务等业务。

互联网+后市场

• 电商化趋势：通过B2B2C模式，降低信息不对称和物流成本，提高库存周转。
• O2O模式：以保养为切入点，形成线上线下闭环，如金固股份、德联集团。
• 模式分类：包括综合电商、自营电商、C2B、B2B等，不同模式对利益相关者满意度不同。

互联网+整车制造

• 新能源趋势：互联网企业借助新能源化降低制造门槛，推动高性价比产品销售。
• 汽车电子发展：随着智能化和网络化，汽车电子将成为爆发增长点。
• 拉式供应链：互联网推动供应链从推式向拉式转变，提高对消费者需求的响应能力。

互联网+用车

• 供需撮合：通过互联网平台实现多次小额用车需求的高效匹配。
• 长尾市场：如打车、拼车等，互联网在低服务成本下实现商业化。

总结

互联网正在全面重构汽车行业，从信息流到商流，再到供应链和整车制造，形成新的产业链格局。在这一过程中，后市场、新能源汽车和经销商行业成为最具潜力的投资领域，相关企业有望在互联网推动下实现快速增长。