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美联储现鸽派言论 金价上周五收高

核心内容

本周贵金属市场整体呈现震荡上行趋势，金价在美联储部分官员边际转鸽的背景下收高，而欧洲央行的鹰派表态则对贵金属形成一定压制。尽管欧洲经济面临滞胀和衰退风险，但美联储的政策调整成为市场关注焦点，预计短期内金价将维持震荡上行走势。

主要观点

• 金价走势：COMEX黄金期货主力周涨0.46%，报1850.60美元/盎司；SHFE黄金主力周涨0.94%，报401.22元/克。金价在美联储政策不确定性下有所反弹。
• 白银走势：COMEX白银期货主力周涨2.13%，报22.14美元/盎司；SHFE白银主力周涨1.51%，报4825元/千克。白银表现优于黄金，可能受益于避险情绪和工业需求。
• 市场情绪：美联储部分官员表态边际转鸽，暗示可能在9月暂停加息，这为金价提供支撑。而欧洲央行的鹰派言论则对贵金属不利，但因美联储影响力更大，金价仍有望上行。
• 投资策略：建议做多贵金属，主要基于美联储政策预期的宽松倾向以及全球经济衰退风险的上升。
• 风险提示：地缘政治局势继续恶化、油价持续上涨可能对贵金属价格形成压力。

关键信息

• 美联储政策：部分官员如博斯蒂克表示将根据实际动态评估货币政策节奏，不排除9月暂停加息。
• 欧洲央行动态：拉加德的鹰派言论反映欧洲央行对经济衰退风险的担忧，但对欧元有利，对贵金属不利。
• 市场数据：
  • 投机持仓：COMEX黄金投机性净多头寸上升，COMEX白银净多头寸下降。
  • ETF持仓：SPDR黄金ETF周内正向流入6.38吨，SLV白银ETF周内流出134.91吨。
  • 人民币汇率：人民币兑美元中间价小幅贬值，影响内外盘贵金属价格表现。
  • 美元指数：美元指数收涨0.59%，报98.81，显示美元走强对贵金属构成压力。
  • 美国国债收益率：十年期国债收益率上行34bp至2.48%，通胀预期上升至2.95%。
• 操作建议：建议投资者做多贵金属，关注金价短期上涨机会。
• 市场影响因素：俄乌冲突、美国制裁、美联储货币政策及全球经济衰退预期。

行情回顾

• COMEX黄金：周涨0.46%，报1850.60美元/盎司。
• SHFE黄金：周涨0.94%，报401.22元/克。
• 伦敦金：周跌3.84%，报1810.68美元/盎司。
• 黄金T+D：周涨1.14%，报402.56元/克。
• COMEX白银：周涨2.13%，报22.14美元/盎司。
• SHFE白银：周涨1.51%，报4825元/千克。
• 伦敦银：周涨1.70%，报22.107美元/盎司。
• 人民币兑美元中间价：小幅贬值至6.7387。
• 美元指数：收涨0.59%，报98.81。

数据跟踪

• CFTC持仓变化：黄金非商业净多头持仓减少2.94%，白银非商业净多头持仓减少32.02%。
• 沪金净多：5/9-5/13净多增加8105手（+34.28%）至31,749手。
• 沪银净多：5/9-5/13净多减少1,975手（-14.45%）至11,692手。
• 金银比价：伦敦金银比价77.89，前值78.60，显示黄金相对白银更具吸引力。

操作建议

• 推荐策略：做多贵金属。
• 理由：美联储边际转鸽，市场对加息周期的担忧上升，金价有望震荡上行。

风险提示

• 地缘政治风险：俄乌冲突可能继续影响市场情绪。
• 油价上涨风险：油价若持续上涨，可能对贵金属价格形成压力。

特别声明

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