环卫装备行业月度数据跟踪：环卫新能源大增55_，真实新能源渗透率提升可观-20210416-东吴证券-27页_2mb

环卫装备行业月度数据跟踪总结

核心内容概览

2021年1-3月，环卫装备行业呈现显著增长，其中环卫新能源销量同比大增55%，真实新能源渗透率提升0.13个百分点，达到3.09%。去年同期受疫情影响，环卫车销售总量同比下滑35%，但新能源车逆势增长25%，导致新能源渗透率偏高。高基数下，2021年前三个月新能源渗透率仍有提升，真实增长可观。此外，全国8地已出台环卫新能源政策，推动存量替代进程。

主要观点

• 新能源销量增长显著：环卫新能源销量同比增长55%，其中纯电动环卫车增长54.5%，表明新能源在环卫装备中的渗透率正在快速提升。
• 市场集中度提升：环卫车CR3/CR6分别为42.4%/51.0%，较2020年有所提升，显示行业集中趋势加强。
• 头部企业扩张明显：盈峰环境、宇通重工、龙马环卫等企业在新能源领域表现突出，市占率提升，产品结构优化。
• 区域市场表现各异：广东、河南、四川等省份新能源销量增长显著，尤其是广东新能源销量占比最高，达到25.5%；河南新能源渗透率最高，达10.8%。
• 产品结构高端化：中高端环卫车销量占比提升，环卫清洁类销量占比下降，垃圾收转类销量占比上升，表明行业向高端化发展。

关键信息

环卫新能源销量与渗透率

• 总销量：2021年1-3月环卫车销售20568辆，同比增长48.11%。
• 纯电动销量：635辆，同比增长54.50%。
• 新能源渗透率：3.09%，同比增长0.13个百分点。
• 单月增长：3月环卫车销量同比增长72.50%，环比增长142.19%；纯电动环卫车销量同比增长3.80%，环比增长129.91%。

市场集中度

• 环卫车CR3/CR6：42.4%/51.0%，较2020年提升0.73pct和0.41pct。
• 纯电动环卫车CR3/CR6：58.0%/76.9%，较2020年提升3.65pct和6.02pct。

企业表现

• 盈峰环境：环卫车销量3766辆，同比增长32.05%；纯电动环卫车销量128辆。公司市占率18.3%，较2020年提升1.64pct。
• 宇通重工：环卫车销量716辆，同比增长153.90%；纯电动环卫车销量186辆，同比增长322.73%。公司市占率3.5%，较2020年提升1.4pct。
• 龙马环卫：环卫车销量1265辆，同比增长28.04%；纯电动环卫车销量54辆。公司市占率6.2%，较2020年提升0.6pct。

区域表现

• 新能源销量占比最高：广东（25.5%）、河南（16.2%）、四川（15.4%）。
• 增量前三：四川（+87辆，+790.9%）、河北（+55辆，+687.5%）、河南（+51辆，+98.1%）。
• 新能源渗透率前三：河南（10.8%）、广东（7.8%）、四川（7.6%）。

车型表现

• 销量增长最快：抑尘车（+1505辆，+250.4%）、吸污车（+1432辆，+189.4%）、压缩式垃圾车（+1406辆，+63.6%）。
• 新能源渗透率最高：桶装垃圾运输车（35.0%）、路面养护车（14.2%）、清洗车（10.7%）。

投资建议

• 重点推荐企业：盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫。
• 盈峰环境：河南贡献最大增量，市占率提升36pct至44%。
• ST宏盛：广东竞争力加强，市占率提升40pct至44%。
• 龙马环卫：开拓山西市场，市占率提升至54%。

风险提示

• 新能源渗透率不及预期。
• 环服市场化率不及预期。
• 竞争加剧。

图表目录（摘要）

• 图1-6：环卫车与纯电动环卫车销量及渗透率数据。
• 图7-8：环卫车与纯电动环卫车CR3/CR6数据。
• 图9-12：盈峰环境销量与渗透率数据。
• 图13-16：宇通重工销量与渗透率数据。
• 图17-20：龙马环卫销量与渗透率数据。
• 图21-24：环卫装备与新能源环卫装备市占率数据。
• 图25-30：环卫清洁与垃圾转运销量及渗透率数据。

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