> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 外围流动性收紧与两会GDP目标4.5%-5%：市场分析总结 ## 核心内容 2026年3月6日的市场报告指出，全球市场流动性开始收紧，主要受到美伊冲突升级和原油价格上涨的影响。国内A股市场在周四大盘上涨0.64%，深成指上涨1.23%，创业板指上涨1.66%，但整体资金入场意愿不高，市场呈现板块轮动的格局。两会期间，GDP增速目标小幅下调至4.5%-5%，CPI目标为2%，显示出中国经济在结构上的调整。 ## 主要观点 - **外围市场影响**：美伊冲突升级导致原油价格持续上涨，通胀预期增强，引发美元、原油和美债收益率上涨，黄金和美股下跌，市场风险偏好下降。 - **国内A股表现**：市场修复性上涨，但涨幅有限，资金入场意愿不强。通信、电力设备、机械设备和电子板块涨幅居前，农林牧渔、石油石化、有色、煤炭和交通运输板块下跌。 - **GDP目标调整**：2026年经济增长目标为4.5%-5%，与2025年相比未有显著提升，主要反映经济结构调整。 - **市场震荡**：综合考虑国内外环境，A股预计将继续以震荡整固为主，上方4200点压力较大。 - **政策关注点**：白宫官员可能宣布干预石油期货市场的措施，关注油价是否回落。同时，中国将派特使访问中东地区，以应对地区局势。 ## 关键信息 ### 一、重要资讯 1. **美伊冲突**：伊朗高级军官表示并未关闭霍尔木兹海峡，但伊斯兰革命卫队宣布禁止美以欧船只通过该海域，引发市场情绪波动。 2. **美国政策**：特朗普表示需亲自参与伊朗接班安排，不接受哈梅内伊之子接任，同时鼓励库尔德人对伊朗发动攻势。 3. **能源局势**：日本请求动用国家石油储备，沙特对亚洲出口原油升水2.5美元，美国官员可能宣布应对油价措施。 4. **政府工作报告**：提出2026年经济增长目标为4.5%-5%，CPI目标为2%。 5. **市场动态**：重要记者会召开，证监会主席吴清回应资本市场改革相关问题。 ### 二、期货市场跟踪 - **上证50**： - 上证50指数：2,988点，涨幅0.48%。 - 各合约表现：IH2603、IH2604、IH2606、IH2609均出现小幅上涨，但基差和升贴水率显示市场流动性收紧。 - **沪深300**： - 沪深300指数：4,648点，涨幅0.98%。 - 各合约表现：IF2603、IF2604、IF2606、IF2609均上涨，但基差和升贴水率均显示市场压力。 - **中证500**： - 各合约表现：IC2603、IC2604、IC2606、IC2609均上涨，但基差和升贴水率显示市场波动较大。 - **中证1000**： - 各合约表现：IM2603、IM2604、IM2606、IM2609均上涨，但基差和升贴水率显示市场压力。 ### 三、现货市场跟踪 - **市场表现**：万得全A上涨1.08%，上证指数上涨0.64%，深成指上涨1.23%，创业板指上涨1.66%。 - **板块表现**：通信、电力设备、机械设备、电子涨幅居前，农林牧渔、石油石化、有色、煤炭、交通运输下跌。 - **成交额与换手率**：整体市场成交额下降，换手率也有所下滑，显示市场活跃度下降。 - **市场风格影响**：周期、成长、金融、稳定板块对指数涨跌贡献各异，显示市场风格轮动。 ### 四、流动性跟踪 - **央行操作**：公开市场操作显示流动性收紧。 - **Shibor利率**：利率水平上涨，反映市场资金成本上升。 ## 市场展望 整体来看，市场流动性收紧，原油价格持续上涨对风险资产构成压力，A股市场呈现震荡整固趋势，资金入场意愿较低，板块轮动为主。需密切关注原油价格走势及政策干预措施，同时关注两会期间经济政策的进一步影响。