20260306-创元期货-股指期货早报_外围流动性又收紧_两会GDP目标4.5_-5_14页_1mb

外围流动性收紧与两会GDP目标4.5%-5%：市场分析总结

核心内容

2026年3月6日的市场报告指出，全球市场流动性开始收紧，主要受到美伊冲突升级和原油价格上涨的影响。国内A股市场在周四大盘上涨0.64%，深成指上涨1.23%，创业板指上涨1.66%，但整体资金入场意愿不高，市场呈现板块轮动的格局。两会期间，GDP增速目标小幅下调至4.5%-5%，CPI目标为2%，显示出中国经济在结构上的调整。

主要观点

• 外围市场影响：美伊冲突升级导致原油价格持续上涨，通胀预期增强，引发美元、原油和美债收益率上涨，黄金和美股下跌，市场风险偏好下降。
• 国内A股表现：市场修复性上涨，但涨幅有限，资金入场意愿不强。通信、电力设备、机械设备和电子板块涨幅居前，农林牧渔、石油石化、有色、煤炭和交通运输板块下跌。
• GDP目标调整：2026年经济增长目标为4.5%-5%，与2025年相比未有显著提升，主要反映经济结构调整。
• 市场震荡：综合考虑国内外环境，A股预计将继续以震荡整固为主，上方4200点压力较大。
• 政策关注点：白宫官员可能宣布干预石油期货市场的措施，关注油价是否回落。同时，中国将派特使访问中东地区，以应对地区局势。

关键信息

一、重要资讯

1. 美伊冲突：伊朗高级军官表示并未关闭霍尔木兹海峡，但伊斯兰革命卫队宣布禁止美以欧船只通过该海域，引发市场情绪波动。
2. 美国政策：特朗普表示需亲自参与伊朗接班安排，不接受哈梅内伊之子接任，同时鼓励库尔德人对伊朗发动攻势。
3. 能源局势：日本请求动用国家石油储备，沙特对亚洲出口原油升水2.5美元，美国官员可能宣布应对油价措施。
4. 政府工作报告：提出2026年经济增长目标为4.5%-5%，CPI目标为2%。
5. 市场动态：重要记者会召开，证监会主席吴清回应资本市场改革相关问题。

二、期货市场跟踪

• 上证50：

  • 上证50指数：2,988点，涨幅0.48%。
  • 各合约表现：IH2603、IH2604、IH2606、IH2609均出现小幅上涨，但基差和升贴水率显示市场流动性收紧。

• 沪深300：

  • 沪深300指数：4,648点，涨幅0.98%。
  • 各合约表现：IF2603、IF2604、IF2606、IF2609均上涨，但基差和升贴水率均显示市场压力。

• 中证500：

  • 各合约表现：IC2603、IC2604、IC2606、IC2609均上涨，但基差和升贴水率显示市场波动较大。

• 中证1000：

  • 各合约表现：IM2603、IM2604、IM2606、IM2609均上涨，但基差和升贴水率显示市场压力。

三、现货市场跟踪

• 市场表现：万得全A上涨1.08%，上证指数上涨0.64%，深成指上涨1.23%，创业板指上涨1.66%。
• 板块表现：通信、电力设备、机械设备、电子涨幅居前，农林牧渔、石油石化、有色、煤炭、交通运输下跌。
• 成交额与换手率：整体市场成交额下降，换手率也有所下滑，显示市场活跃度下降。
• 市场风格影响：周期、成长、金融、稳定板块对指数涨跌贡献各异，显示市场风格轮动。

四、流动性跟踪

• 央行操作：公开市场操作显示流动性收紧。
• Shibor利率：利率水平上涨，反映市场资金成本上升。

市场展望

整体来看，市场流动性收紧，原油价格持续上涨对风险资产构成压力，A股市场呈现震荡整固趋势，资金入场意愿较低，板块轮动为主。需密切关注原油价格走势及政策干预措施，同时关注两会期间经济政策的进一步影响。