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燃料油早报总结（2026-07-27）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月27日发布的燃料油早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面及主力持仓分析，同时对近期多空因素进行解读，并提供价格预期。

市场基本面

• 亚洲低硫燃料油市场结构稳定，近期对8月装船的现货船货买兴增强，导致含硫 $0.5%$ 船用燃料油的现货溢价涨至六周多来的最高水平。
• 中东紧张局势升级引发供应担忧，推动亚洲燃料油市场走强。
• 整体基本面偏多，但需关注中东局势变化。

基差情况

• 新加坡高硫燃料油：当前价格为576.52美元/吨，基差为-25元/吨，现货贴水期货。
• 新加坡低硫燃料油：当前价格为748.86美元/吨，基差为-175元/吨，现货贴水期货。
• 基差整体偏多，表明现货市场对期货价格的支撑较强。

库存数据

• 新加坡燃料油库存：2026年7月22日当周库存为1920.9万桶，较前一周减少95万桶。
• 库存趋势：库存连续几周下降，显示市场去库存迹象，短期支撑价格。

盘面分析

• 价格走势：当前价格在20日线上方，且20日线偏上，表明市场处于强势区域。
• 整体盘面偏多，短期预计高位震荡运行。

主力持仓

• 高硫燃料油：主力持仓空单，且多翻空，整体偏空。
• 低硫燃料油：主力持仓多单，多减，整体中性。

价格预期

• FU2609（高硫）：预计在3600-3700美元/吨区间运行。
• LU2609（低硫）：预计在4650-4750美元/吨区间运行。
• 短期震荡：受中东局势及需求支撑影响，价格预计将维持高位震荡。

近期多空分析

利多因素

1. 中东局势动荡：地缘政治风险推升市场对燃料油的需求。
2. 俄罗斯燃料出口限制：进一步加剧全球供应紧张，支撑价格。

利空因素

1. 欧洲燃料进口途径通畅：削弱燃料油价格上涨动力。

行情驱动

• 供应端：受地缘风险影响，供应偏紧。
• 需求端：需求中性，但红海航线威胁可能推升燃油需求。
• 风险点：中东迅速停火，可能缓解紧张局势，影响价格走势。

每日行情数据

现货行情数据

库存季节图

• 图表显示新加坡燃料油库存季节性波动，近期库存下降趋势明显，显示市场去库存迹象。

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