20150915-兴业证券-晨会纪要_11页_1018kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为兴业证券于2015年9月13日至14日发布的行业与市场策略周报，涵盖策略、金融工程、TMT、医药、轻工制造、电力设备及新能源、食品饮料等多个领域，同时附有新股信息与研究报告目录。整体内容聚焦于市场趋势、行业动态、投资建议及风险提示。

---

【策略观点】

美联储重回驾驶位

• 港股表现：恒指近8周首次周线收涨，涨幅为3.6%，但日均成交量回落至860亿港元。国企指数和红筹指数分别上涨6.0%和4.1%。
• 行业动态：消费者服务业和原材料行业反弹明显，显示市场情绪有所改善。
• 资金流动：沪港通北向和南向交易日均使用额分别为7.5%和4.3%，北向资金波动较大；恒生AH股溢价指数回落至135。
• 美元走势：美元指数下跌1.1%至95.2，港汇兑美元仍处于强方兑换水平。
• 市场展望：港股仍受中国经济和美联储加息影响，短期反弹仍有波折。建议投资者关注“flight to quality”策略，逢低布局价值标的。

---

【金融工程观点】

OA量化择时周报

• A股表现：沪深300指数弱势震荡，全周下跌0.55%，日均成交量大幅减少近50%。
• 行业表现：除银行、食品饮料和国防军工外，其他行业均上涨，其中计算机行业涨幅接近17%。
• 策略表现：指令激进性（OA）的5天移动均值先降后升，仍处于安全区间下方，显示买方情绪偏谨慎。
• 市场信号：模型在6月17日已发出“看空”信号，目前指数累计跌幅达32%。
• 政策影响：国务院发布国企改革指导意见，有助于提振市场信心，但下周将公布8月宏观数据，市场情绪或有扰动。

顺势CTA策略周报

• 策略收益：多项式策略上周累计收益3.92%，盈亏比达4.11，虽胜率仅为28.57%。
• 市场波动：中金所实施“史上最严”股指期货交易监管，三大期指成交量大幅下降。
• 策略建议：建议投资者关注市场波动，等待风险落地。

---

【TMT行业观点】

华策影视点评

• 节目表现：《挑战者联盟》9月12日首播，全网收视率0.93%，高于《奔跑吧兄弟》首期收视率0.59%。
• 行业趋势：综艺节目在下半年密集播出，公司综艺节目业务迎来爆发期，预计有7档节目播出。
• 投资建议：建议关注节目人气上升带来的机会，推荐公司继续布局内容制作。

---

【医药行业观点】

行业数据点评

• 行业增长：2015年1-7月医药制造业销售收入同比增长8.97%，利润总额增长13.18%，整体回归稳定增长。
• 子行业表现：化学原料药、化学制剂、中药饮片、生物制药等子行业均保持增长，但部分行业受医保控费影响出现分化。
• 投资建议：短期不悲观，建议关注国企改革带来的机会；中线布局具有业绩支撑的新兴龙头，如通化东宝、一心堂等；同时推荐估值合理、业绩稳定的行业龙头，如东阿阿胶、上海医药等。
• 风险提示：政策利空仍可能影响市场，需警惕经济放缓和消费下滑。

---

【轻工制造行业观点】

包装下游领域趋势与分化

• 板块表现：轻工制造板块上涨6.4%，SW文娱用品、家具、SW包装印刷II、SW造纸II跑赢大盘。
• 细分行业：SW造纸II涨幅最大，为9.05%；家具、SW包装印刷II板块估值上行。
• 行业分析：消费包装行业高度依赖下游消费品市场，全球性品牌对包装行业影响较大。
• 投资建议：推荐“互联网+”趋势下的包装印刷企业，如索菲亚、奥瑞金等；同时关注估值安全边际高的公司，如晨光文具、齐峰新材等。

---

【电力设备及新能源行业观点】

新能车销量与政策变化

• 销量情况：8月新能源汽车产量2.45万辆，同比增长近4倍，环比增长19.5%；1-8月累计产量12.35万辆，同比增长3倍。
• 政策变化：进口品牌首次纳入补贴目录，行业竞争加剧。
• 投资建议：维持行业“推荐”评级，推荐电机及电机控制器、核心零部件、充电桩相关企业，如汇川技术、宏发股份、国电南瑞等。

---

【食品饮料行业观点】

行业走势与投资建议

• 板块表现：食品饮料指数上涨0.06%，跑赢大盘0.61pct。
• 子行业分化：调味发酵品和肉制品下跌，黄酒、葡萄酒、软饮料等子行业上涨。
• 行业分析：板块仍处于底部区域，关注国企改革带来的机会，如老白干、泸州老窖等。
• 投资建议：推荐基本面回暖、估值合理的品种，如黑芝麻、好想你、汤臣倍健等；港股方面推荐中国圣牧、中国天溢控股等。

---

【新股信息】

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
002779	中坚科技	2200.00	12.11
603999	读者传媒	6000.00	9.77
002783	凯龙股份	2087.00	28.61
002780	三夫户外	1700.00	9.42
603936	博敏电子	4185.00	8.06
603800	道森股份	5200.00	10.93
603696	安记食品	3000.00	10.10
603398	邦宝益智	2400.00	13.97
300493	润欣科技	3000.00	6.87
300496	中科创达	2500.00	23.27
300488	恒锋工具	1563.00	20.11
300480	光力科技	2300.00	7.28
300489	中飞股份	1135.00	17.56
300487	蓝晓科技	2000.00	14.83
603838	四通股份	3334.00	7.73

---

【研究报告目录】

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
王婉婷	【兴业轻工周报】包装下游领域全球趋势与行业分化	轻工制造	推荐	2015-09-14
曾韬	新能车销量环比恢复增长，进口品牌首次纳入补贴目录	电力设备与新能源	推荐	2015-09-14
翁恬	美联储重回驾驶位——港股市场策略周报	策略	-	2015-09-13
李鸣	利润增速小幅回升，兼顾价值和成长	医药生物	推荐	2015-09-14
安一夫	【兴业传媒】华策影视点评：《挑战者联盟》开播，综艺节目持续落地	影视动漫	增持	2015-09-14

---

【投资评级说明】

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

---

【信息披露】

• 公司履行信息披露义务，客户可登录 www.xyzq.com.cn 查询静默期安排和关联公司持股情况。

---

【法律声明】

• 报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，不保证准确性或完整性。
• 报告可能涉及公司证券头寸及投资银行业务，存在潜在利益冲突。