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中国银行业理财市场报告（2018年）总结

一、核心内容概述

2018年是中国银行业理财市场发展的关键一年，受到“资管新规”“理财新规”和《商业银行理财子公司管理办法》等政策的影响，银行理财业务呈现出稳健、可持续的发展态势。整体市场运行平稳，理财产品存续余额保持稳定，风险等级以中低风险产品为主，资金配置以标准化资产为主，同业理财规模与占比显著下降。

二、主要特点

1. 理财产品存续余额总体保持平稳

• 截至2018年底，非保本理财产品存续余额为22.04万亿元，与2017年底基本持平。
• 全国共有403家银行业金融机构有存续的非保本理财产品。
• 存续余额呈现季度内“前高后低”的趋势。

2. 发行机构以大型银行和股份制银行为主

• 国有大型银行存续余额为8.51万亿元，占38.63%。
• 全国性股份制银行存续余额为8.80万亿元，占39.94%。
• 城市商业银行存续余额为3.64万亿元，占16.50%。
• 农村金融机构存续余额为0.95万亿元，占4.32%。
• 其他机构存续余额为0.04万亿元，占比最小。

3. 银行理财以个人类产品为主

• 面向个人投资者的非保本理财产品存续余额为19.16万亿元，占86.93%。
• 其中，一般个人类产品占比最高，为62.76%；高资产净值类产品占13.91%；私人银行类产品占10.26%。
• 机构专属类产品存续余额为1.78万亿元，占8.09%。

4. 同业理财规模与占比持续“双降”

• 金融同业类产品存续余额为1.22万亿元，同比下降62.57%，较2017年初下降81.68%。
• 占比从2017年初的20.09%降至2018年底的3.80%，下降19.08个百分点。

5. 开放式产品募集资金占比较高

• 2018年非保本理财产品募集资金总额为118.10万亿元，其中开放式产品募集100.19万亿元，占84.83%。
• 封闭式产品募集17.91万亿元，占15.17%。

6. 新发行封闭式理财产品平均期限增加

• 新发行封闭式非保本产品加权平均期限为161天，同比增加约20天。
• 3个月（含）以下封闭式产品募集金额同比下降58.75%，占比下降15.57个百分点。

7. 新发行理财产品以中低风险产品为主

• 风险等级为“二级（中低）”及以下的非保本理财产品募集资金为98.45万亿元，占83.37%。
• 高风险产品募集资金仅0.20万亿元，占0.17%。

8. 理财资金配置以标准化资产为主

• 存款、债券及货币市场工具占非保本理财产品投资余额的65.70%。
• 债券为配置重点，占比达53.35%。
• 国债、地方政府债、央票等政策性债券占比为8.29%。
• 商业性金融债、同业存单等占45.06%。

9. 理财产品收益情况

• 2018年非保本理财产品累计兑付客户收益10566亿元，其中个人类产品兑付收益8403亿元，占78.08%。
• 封闭式非保本产品加权平均兑付客户年化收益率为4.97%，同比上升约80个基点。
• 2018年8月后，收益率持续下降，月度加权平均收益率连续5个月环比下降。

三、关键信息

• 监管政策影响：2018年是资管新规实施后的关键年份，推动银行理财业务向规范、透明、可持续方向发展。
• 市场结构：个人类产品仍是市场主力，机构专属类和金融同业类占比相对较小。
• 资产配置：银行理财资金主要配置在标准化资产上，债券占比最高。
• 风险控制：高风险产品占比极低，市场整体风险偏好趋于保守。
• 收益趋势：收益呈现先升后降的趋势，与市场利率变化密切相关。

四、市场基础设施

• 全国银行业理财信息登记系统（WeMax）由中国银行业协会和理财登记托管中心联合运营，覆盖700多家银行自2011年以来的理财产品信息。
• 系统功能涵盖产品申报、发行、募集、存续、交易、终止等全生命周期管理，是推动理财市场健康发展的重要基础设施。