电子行业半导体系列专题报告（二）：存储芯片供需解析-180723_31页_1mb

半导体系列专题报告（二）：存储芯片供需解析总结

核心内容

本报告主要分析了全球存储芯片的供需格局，探讨了DRAM和NAND Flash等主流存储器的市场发展趋势，以及特殊型存储器的市场前景和国产化机遇。同时，报告也提出了投资建议和相关风险提示。

主要观点

1. 存储芯片的重要性

存储芯片是现代信息产业的核心零部件，广泛应用于生活和生产领域，包括手机、服务器、PC、TV等。由于其重要性，存储芯片国产化对于保障信息安全和实现自主可控具有战略意义。

2. 存储芯片的需求端分析

• DRAM需求：预计未来三年DRAM的比特容量需求复合增速为20%-25%，NAND Flash的比特容量需求复合增速超过45%。
• AI服务器推动DRAM需求：AI服务器对DRAM的需求大幅增加，单台AI服务器需要2.5TB DRAM，是传统服务器的数十倍。
• 手机DRAM需求：手机DRAM配置持续升级，从2GB向8GB甚至12GB发展，推动DRAM市场增长。
• NAND Flash需求：NAND Flash主要由移动终端和SSD固态硬盘驱动，预计2021年全球AI市场规模将达到576亿美元。

3. 存储芯片的供给端分析

• 主流存储器市场呈现寡头垄断格局：三星、美光、海力士等企业在DRAM和NAND Flash市场占据主导地位。
• 3D NAND技术：NAND Flash正全面向3D NAND转型，三星、东芝等企业已突破80%的3D NAND生产比重，预计2019年底超过90%。
• 国内存储芯片项目建设进展顺利：长江存储、合肥长鑫、福建晋华等企业已进入量产阶段，紫光南京项目即将启动建设。

4. 特殊型存储器市场分析

• 特殊型存储器种类多样：包括Specialty DRAM、NOR Flash、SLC NAND等，市场规模约占整体存储器市场的10%。
• 汽车智能化推动特殊型存储器需求：随着ADAS、车联网等技术的发展，特殊型存储器在汽车领域需求不断上升。
• Nor Flash产业转移机遇：海外企业如Cypress和美光逐渐退出Nor Flash市场，为国内企业提供了发展机会。

关键信息

• DRAM与NAND Flash：2017年全球DRAM市场规模达到722亿美元，NAND Flash达到538亿美元。
• 存储器分类：存储器主要分为RAM（DRAM、SRAM）和Flash（NAND、NOR）两大类，其中NAND Flash占据主流。
• 技术发展：3D NAND技术正逐步取代2D NAND，单位比特成本更低，且容量不断升级。
• 市场预测：预计到2021年，全球AI市场规模将达到576亿美元，AI服务器将推动DRAM需求激增。
• 国内项目进展：长江存储、合肥长鑫、福建晋华等国内企业已进入量产阶段，紫光南京项目即将启动。

投资策略

• 建议关注国内存储产业链优质企业：
  • 主流存储器：长江存储、福建晋华、合肥长鑫
  • 特殊型存储器：兆易创新、武汉新芯、紫光国微
  • 封测领域：太极实业、深科技

风险提示

• 国内存储产业化进程不及预期
• 技术发展受阻
• 市场竞争加剧
• 全球供应链变化