20230528-国信期货-螺纹钢月报_淡季市场看向供给_钢价或筑底震荡为主_14页

螺纹钢市场分析报告总结

主要结论

2023年5月，螺纹钢期货期螺震荡下行，主力合约下跌至3493元/吨。价格下跌从3月中旬延续，主要原因转向国内成本塌陷和需求低迷，导致钢材市场从供需矛盾转变为成本压力。预计6月钢价可能筑底回升，但长期表现取决于需求恢复。

供需状况

• 供应：钢材产量同比下降，1-4月粗钢产量同比增长41%，但4月降幅15%；钢筋产量增速放缓。
• 需求：地产和基建需求疲软，高频和低频需求弱于预期；其他行业如出口、家电、汽车和机械需求略有回暖。
• 库存：螺纹钢社会库存同比下降236%，企业库存下降363%，库存水平偏低。

关键因素

• 成本方面：钢材利润低位，炼钢利润亏损影响供给扩张。
• 原料端：铁矿石和焦炭产量增加，库存回落。
• 外部影响：海外市场风险和梅雨季节需求预期低迷。

展望

市场焦点从需求转向供给减少，6月钢价筑底概率大。但长期表现依赖于需求复苏程度和地因素。