2017-易观：互联网证券，开启证券行业新时代_49页_2mb

中国互联网证券专题分析2016总结

核心内容

中国证券行业在2016年正处于互联网化转型的关键阶段。随着居民财富增长、投资需求多样化以及移动互联网技术的普及，证券行业逐步从传统模式向互联网模式转变。互联网证券不仅改变了用户获取服务的方式，还重塑了行业竞争格局与盈利模式。

主要观点

• 证券行业背景
  证券行业在总资产与营收方面规模相对较小，但发展空间大。2015年，证券业金融资产为4.4万亿元，证券结算金额同比增长110%，但营收结构单一，经纪业务占比过高，存在优化空间。

• 投资者结构变化
  投资者数量持续增长，2015年达到2.1亿户，其中以个人散户为主，专业投资机构较少，市场投机性强，抗风险能力弱。

• 互联网证券发展现状
  互联网证券已逐渐成为行业主流，证券服务APP月活用户达1.3亿。行业竞争主要体现在价格战，但差异化服务成为未来竞争关键。第三方服务商凭借流量和数据优势迅速发展，而传统券商在转型过程中面临流量不足的挑战。

• 互联网证券发展趋势
  证券行业将由牌照驱动转向以客户为中心，盈利模式从经纪业务为主转向资管、投行等高附加值业务。智能投顾技术将推动投资服务的个性化和智能化，提升用户粘性。同时，线上线下融合（O2O）将成为重要发展方向，增强用户体验。

关键信息

互联网证券现状

• 政策环境
  2012年《证券账户非现场开户实施暂行办法》发布，推动线上开户。2014年证监会批准六家券商试点互联网业务。2015年取消一人一户制度，促进投资者账户多样化。

• 经济与社会环境
  80后、85后逐渐成为投资主力，推动证券市场向互联网化发展。智能投顾和量化投资成为趋势，降低投资门槛。

• 技术环境
  互联网证券依赖移动APP和大数据技术，提升用户体验。传统券商与第三方服务商共同构建互联网金融生态，其中第三方服务商在流量与数据方面具有明显优势。

互联网证券参与者分析

互联网证券趋势

• 盈利模式转变
  经纪业务由现金流转向用户流，资管、投行等业务将成为主要收入来源。

• 服务导向转变
  从牌照驱动转向服务驱动，注重用户体验和个性化服务。

• 流程改造
  差异化前端服务与一站式后端金融服务相结合，满足用户多样化需求。

• 服务策略转变
  C型营业厅与智能投顾并行，实现线上线下融合，为不同用户提供定制化服务。

互联网证券主要问题

• 营收结构不合理
  依赖经纪业务，缺乏多元化收入来源。

• 竞争同质化
  多数互联网券商停留在价格竞争阶段，缺乏特色服务。

• 互联网营销化
  流量成为竞争核心，但缺乏有效转化。

• 牌照获取难
  证券牌照门槛高，第三方服务商进入券商领域面临监管限制。

互联网证券主要发展方向

• 全能财富型
  为高净值用户提供综合财富管理服务，金融产品种类齐全，线上与线下结合。

• 大众理财型
  为普通投资者提供线上经纪和中低风险理财服务，依托C型营业厅降低成本。

• 通道服务型
  以经纪业务为核心，优化信息技术产品，如行情资讯、社区服务等，依靠流量获取收益。

互联网证券案例

中泰证券

• 创新举措
  推出中泰齐富通APP，实现线上线下一体化服务。引入抢单问答、投顾微店、ICC功能，提升用户体验与服务粘性。

• 成效
  2016年9月APP活跃用户增长603%，位居券商类APP第二。

长江证券

• 转型措施
  推出长江e号APP，涵盖行情交易、理财商城、投顾互动等服务。加大研发投入，设立两部六中心支持战略转型。

• 成效
  2016年9月长江e号月活达227万人，显著高于行业平均水平。

大智慧

• 业务扩展
  通过并购拓展至基金代销、金融数据舆情、互联网彩票等领域，重点发展信息数据服务。

• 服务特点
  提供舆情终端服务，满足B2B客户需求。通过UGC模式持续产生投资信息，提升社区活跃度。

东方财富

• 生态构建
  构建以流量、数据、场景、牌照为核心的生态体系，金融电商成为主要收入来源。

• 服务特点
  提供资讯、广告、金融产品销售等多元化服务，月活用户数量高，毛利率显著。

雪球

• 社区运营
  采用UGC模式，鼓励用户生成内容，提升社区活跃度。通过信息净化、引入投资机构，增强用户粘性。

• 未来方向
  引入大数据分析，实现用户与金融产品的精准匹配，推动交流与交易一体化发展。

互联网证券技术应用

• 智能投顾
  智能投顾技术分为机器导向、人机结合、以人为本三种类型，未来将成为证券服务的重要工具。

• 数据驱动
  利用大数据分析用户行为与金融产品特征，提升投资建议的精准度与实用性。

• O2O模式
  通过线上吸引用户，线下提供服务，实现闭环运营，提升用户转化率与满意度。

总结

中国互联网证券正处于快速发展期，其核心在于满足用户多样化需求，提升服务体验，并通过智能投顾、O2O模式等技术手段实现业务转型。未来，行业将呈现差异化竞争格局，全能财富型、大众理财型与通道服务型将成为主要发展方向。证券行业需优化营收结构，提升服务深度，以应对日益激烈的市场竞争。