20260213-东亚期货-镍不锈钢产业链周报_6页_1mb

镍不锈钢产业链周报总结

核心观点

利多因素

• 印尼参考价上调：印尼镍价参考价上调，推动基准价创新高，对镍市场形成支撑。
• 镍矿、镍铁价格回暖：镍矿和镍铁价格回升，增强了成本支撑，有利于产业链上游。

利空因素

• 美元阶段性反弹：美元走强，导致资金避险情绪升温，对镍市场产生压力。
• 精炼镍库存高企：精炼镍库存增加，供给端压力显现，对价格形成抑制。

交易咨询建议

• 基本面偏弱，建议投资者关注库存变化及减产兑现进度，以判断市场走势。

市场数据

镍期货价格

不锈钢期货价格

交割品现货价格

• 镍现货平均价呈现上涨趋势，具体数据需参考图表。

供给与库存

精炼镍供给与库存

• 中国精炼镍月度产量：呈现季节性波动，需关注具体数据。
• 中国原生镍月度总供应：包含进口，受季节性影响。
• 国内社会库存：镍板+镍豆库存为73225吨，较上期增加2582吨。
• LME镍库存：为286386吨，较上期增加636吨。

镍铁库存

• 中国镍铁月度产量：季节性波动，需关注具体数据。
• 印尼高镍生铁库存：Ni≥14%的到港含税平均价为140800元/吨。
• 中国8-12%镍生铁出厂价：全国平均为140750元/吨。

上游镍矿

• 菲律宾红土镍矿（1.5% FOB）：价格有所上涨，具体数据需参考图表。
• 中国港口镍矿库存：分港口呈现季节性变化，需关注具体数据。

下游硫酸镍

• 电池级硫酸镍平均价：上涨趋势，具体数据需参考图表。
• 电池级硫酸镍溢价：显示市场对硫酸镍的需求增强。
• 镍豆生产硫酸镍利润率：呈现季节性波动，需关注具体数据。
• 外采硫酸镍生产电积镍利润：同样受季节性影响，需关注具体数据。
• 中国硫酸镍月度产量：以金属吨为单位，呈现季节性波动。
• 三元前驱体月度产能：季节性变化，需关注具体数据。

图表说明

• 镍内外盘走势：反映镍期货价格的波动情况。
• 不锈钢主力合约：展示不锈钢期货价格走势。
• 镍现货平均价：显示镍现货市场的价格变化。
• 中国精炼镍月度产量季节性：揭示精炼镍产量的周期性波动。
• 中国原生镍月度总供应含进口季节性：反映原生镍供应的季节性变化。
• 国内社会库存：镍板+镍豆季节性：展示国内镍库存的季节性趋势。
• LME镍库存季节性：反映LME镍库存的季节性波动。
• 菲律宾红土镍矿（1.5% FOB）：展示镍矿价格的季节性变化。
• 中国港口镍矿库存分港口季节性：揭示中国港口镍矿库存的季节性分布。
• 中国8-12%镍生铁出厂价_全国平均：显示镍生铁的全国平均价格。
• Ni≥14%印尼高镍生铁（到港含税）平均价：反映印尼高镍生铁的市场价。
• 中国镍铁月度产量季节性：展示中国镍铁产量的季节性波动。
• 印尼镍生铁月度产量季节性：反映印尼镍生铁产量的季节性变化。
• 电池级硫酸镍平均价：展示电池级硫酸镍的市场价。
• 电池级硫酸镍溢价：反映市场对硫酸镍的溢价情况。
• 镍豆生产硫酸镍利润率季节性：揭示镍豆生产硫酸镍的利润率波动。
• 外采硫酸镍生产电积镍利润季节性：展示外采硫酸镍生产电积镍的利润趋势。
• 中国硫酸镍月度产量（金属吨）：显示硫酸镍产量的季节性波动。
• 三元前驱体月度产能季节性：反映三元前驱体产能的季节性变化。

数据来源

• 同花顺
• SMM（上海有色金属交易所）
• 南华研究
• Wind

风险提示

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• 本报告所载意见、结论及预测仅反映发布时的观点，不保证一致性。
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