镍不锈钢产业链周报总结
核心观点
利多因素
- 新能源汽车产销数据良好：新能源汽车的持续增长带动了对镍的需求，对镍价形成支撑。
- 镍矿、镍铁价格坚挺：上游原材料价格保持稳定，增强了成本支撑。
- 全球库存持续低位：全球镍库存处于历史低位，对镍价形成一定支撑。
利空因素
- 国内产量同比大幅上升：国内镍供应增加，可能对价格形成压力。
- 全球镍库存创历史新高：全球镍供应过剩格局显著，对价格形成下行压力。
交易咨询建议
- 多空交织因素：建议投资者结合市场多空因素，维持区间操作策略。
市场数据
镍期货价格及持仓
| 合约 |
最新值 |
周涨跌 |
周涨跌幅 |
单位 |
| 沪镍主连 |
131600 |
2380 |
1.84% |
元/吨 |
| 沪镍连一 |
131600 |
1650 |
1.27% |
元/吨 |
| 沪镍连二 |
131780 |
1660 |
1.28% |
元/吨 |
| 沪镍连三 |
132040 |
1760 |
1.28% |
元/吨 |
| LME镍3M |
16235 |
25 |
1.35% |
美元/吨 |
不锈钢期货价格及持仓
| 合约 |
最新值 |
周涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 不锈钢主连 |
13535 |
180 |
1% |
元/吨 |
| 不锈钢连一 |
13535 |
145 |
1.08% |
元/吨 |
| 不锈钢连二 |
13695 |
165 |
1.22% |
元/吨 |
| 不锈钢连三 |
13785 |
155 |
1.14% |
元/吨 |
一级镍价格
| 品种 |
最新值 |
日涨跌 |
涨跌幅 |
| 金川镍 |
132950 |
1150 |
0.87% |
| 进口镍 |
131200 |
1250 |
0.96% |
| 1#电解镍 |
132100 |
1250 |
0.96% |
| 镍豆 |
130850 |
1350 |
1.04% |
| 电积镍 |
131150 |
1250 |
0.96% |
库存情况
| 品种 |
最新值 |
较上期涨跌 |
| 国内社会库存 |
47423 |
+315 |
| LME镍库存 |
201300 |
+222 |
| 不锈钢社会库存 |
984.3 |
-9.7 |
| 镍生铁库存 |
23015 |
-5717 |
上游镍矿与镍铁
镍矿
- 菲律宾红土镍矿（1.5% FOB）：价格走势受季节性因素影响，需关注市场动态。
- 中国港口镍矿库存：分港口呈现季节性变化，库存水平对价格有潜在影响。
镍铁
- 中国8-12%镍生铁出厂价（全国平均）：价格稳定，反映市场供需状况。
- Ni≥14%印尼高镍生铁（到港含税）平均价：价格走势显示印尼高镍生铁供应情况。
- 中国镍铁月度产量：呈现季节性波动，产量变化对市场供需有影响。
- 印尼镍生铁月度产量：同样呈现季节性波动，印尼作为主要镍铁生产国，产量变化对全球市场有重要影响。
下游硫酸镍与三元前驱体
硫酸镍
- 电池级硫酸镍平均价：价格稳定，显示市场需求保持平稳。
- 电池级硫酸镍溢价：溢价情况反映市场对硫酸镍的需求与供应关系。
- 镍豆生产硫酸镍利润率季节性：利润率波动显示生产成本与市场价格的变动关系。
- 中国外采硫酸镍生产电积镍利润季节性：利润变化反映外采成本与电积镍市场价格的关联。
三元前驱体
- 三元前驱体月度产能季节性：产能变化影响市场供应，需关注新能源汽车行业的需求变化。
结论
镍与不锈钢产业链整体呈现多空交织的态势，全球库存低位对价格形成支撑，但国内产量上升与全球供应过剩又对价格构成压力。投资者应关注新能源汽车对镍需求的持续增长，以及库存变化对市场供需的潜在影响，合理制定交易策略。
