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镍不锈钢产业链周报 2025/06/16

一、市场概况

本周镍不锈钢产业链多空因素交织，缺乏新驱动，整体维持震荡格局。

二、价格走势

1. 期货价格：沪镍主力合约周度下跌121%，跌幅显著；不锈钢主力合约周度上涨0.91%，表现相对稳定。
2. 现货价格：金川镍、进口镍、电解镍等现货品种周度涨跌幅度在-0.29%至-0.33%之间，整体弱势运行。

三、供需状况

1. 库存变化：LME镍库存减少96吨，国内社会库存393838吨，库存持续下降，对短期供应形成一定压力缓解。
2. 供应端：印尼镍矿紧缺，价格坚挺，对镍价形成成本支撑；但精炼镍中长期供应过剩格局未改，基本面偏空。
3. 需求端：不锈钢终端需求疲软，订单改善不足，拖累镍价表现。

四、主要利多因素

1. 库存持续下降，缓解短期供应压力。
2. 印尼镍矿紧缺，价格坚挺，对镍价形成成本支撑。

五、主要利空因素

1. 精炼镍中长期供应过剩，基本面偏空。
2. 不锈钢需求疲软，终端订单改善不足，拖累镍价。

六、后市展望

市场多空因素交织，缺乏新驱动，预计震荡行情仍将延续。交易者需密切关注库存变化、印尼镍矿供应及不锈钢需求恢复情况。