20170124-天风证券-债券市场日报_12页_427kb

报告摘要

本报告为2017年1月24日的债券市场日报，涵盖了央行货币政策、信用债市场动态、发改委农村改革及水利工程、能源局推广PPP模式、国务院发布市场监管规划等政策要闻，以及信用债发行与评级变动情况。

央行逆回购操作：央行周一进行400亿元逆回购操作，结束连续六日净投放。当日净回笼100亿元，同时800亿元3个月国库现金定存到期，显示央行对流动性管理的加强。
企业跨境融资放宽：央行发布《通知》，将企业跨境融资杠杆率由1倍提至2倍，标志着企业跨境融资政策的进一步放宽，有助于提升企业融资能力。
能源领域推广PPP模式：国家能源局鼓励在能源领域推广政府和社会资本合作模式，涵盖电力、石油、煤炭等多个领域。
市场监管规划发布：国务院发布《十三五市场监管规划》，强调依法监管、智慧监管和信用体系建设，目标是到2020年形成公平有序的市场环境。
农村改革与重大水利工程：发改委提出2017年农村改革重点，包括农业结构调整、产业融合、绿色发展、补短板及改革突破，同时宣布再开工15项重大水利工程，推动基础设施建设。

发行人公告与信用风险：多家发行人发布股权变更、借款、质押等公告，如张家口通泰控股、广西投资集团、江西能源集团、江苏高淳开发区、梅花生物等，部分公司面临利润下滑、亏损等风险。
具体公司情况：
- 张家口通泰：完成股权变更，部分收费权划转，预计对营业收入有影响，但对全年利润影响不大。
- 广西投资集团：董事长变更，计划增持国海证券股份，涉及国海证券债券事件的处置。
- 江西能源集团：全资子公司股权质押，用于反担保，对流动性及信用状况有潜在影响。
- 江苏高淳开发区：新增借款超过净资产的20%，显示公司融资压力。
- 梅花生物：控股股东股权质押式回购交易延期，反映公司流动性风险。
- 中国一重：预计2016年大幅亏损57亿元，年报后将被*ST。
- 阳光股份：2016年业绩预亏4亿至5.2亿元，因退出包租项目。
- 洪都航空：净利润预计减少90%，主要由于营业外收入减少。
- 华电国际：净利润预计减少47%-57%，受电价下调、电煤价格上涨及利用小时数下降影响。
- 中远海控：拆解八艘集装箱船产生净损失约6.38亿元，但有助于降低船龄与提升环保水平。
- 成渝高速：12月通行费收入同比减少16.05%，部分路段降幅较大。