20250720-招商期货-原木周报_宏观情绪向好_强势上涨_26页_1mb

宏观情绪向好，推动原木市场强势上涨。原木期货09合约周涨幅达5.41%至828.5元/方，现货价格保持稳定，多个地区如山东和江苏的价格持平，基差波动较小。供给方面，中国原木库存略有减少或持平，反映进口依存度变化。需求端，港口出库量小幅增加，显示出需求支撑，但整体稳定。库存水平下降，港口库存减少1方，库存管理成为关注焦点。总体，市场成交量和持仓量上升，表明活跃度增强，但价格走势主要受宏观情绪驱动而非基本面改变，短期内波动风险较高。建议投资者观望，操作策略以规避风险为主，需警惕需求、宏观及交割行情变化。

关键要点：

• 宏观情绪向好，支持价格反弹。
• 现货价格稳定，基差在可接受范围内。
• 供给库存动态间接，需求未见显著变化。
• 库存减少，强化市场平衡。
• 短期策略：观望，风险评估包括需求、宏观波动和交割因素。