20240709-中国银河-建筑材料6月动态报告_水泥_电子纱价格继续提涨_17页_1mb

中国银河证券建材行业动态报告（2024年7月）分析总结

水泥：本月产量同比下降但环比增长，部分省份进入新一轮错峰生产，库容率下降。价格因新国标执行成本上升而上涨，7-8月需求为淡季，价格或有松动，但错峰生产力度加强，供需关系有望改善，短期震荡偏稳。

玻璃纤维：6月粗纱价格稳中偏弱，电子纱需求恢复良好支撑价格上涨。出口量同比上升，但需求恢复缓慢，产能调整尚未显著。

浮法玻璃：库存压力维持高位，产量增加但需求疲软，价格探底。市场静待传统旺季补货需求，后续价格或有上行空间。

消费建材：零售端同比转降，地产销售面积环比回升，地产政策支持下，需求有望逐步恢复，企业渠道下沉战略助推龙头市占率提升。

投资建议：推荐水泥龙头企业海螺水泥、华新水泥、上峰水泥；玻纤龙头中国巨石；消费建材北方企业北新建材、伟星新材、公元股份；玻璃多业务龙头旗滨集团等。

风险提示：原材料价格波动、下游需求不及预期、产能超预期、地产政策推进不达预期等风险。