20240511-中国银河-汽车行业行业点评报告_国内新能源乘用车渗透率突破新高_达到44__2页_254kb

汽车行业：新能源市场渗透率突破新高

一、核心观点概述

中国银河证券最新发布的汽车行业点评报告指出，2024年4月国内汽车市场表现强劲，新能源乘用车渗透率首次突破44%，创下历史新高。报告分析认为，尽管4月汽车销量环比呈季节性下滑，但同比保持正增长，主要受一季度积压需求释放及国内政策支持的影响。随着"以旧换新"补贴政策的落地生根及消费者观望情绪消退，预计后续销量将继续增长。

二、市场数据与增长点

1. 总体汽车市场表现

• 4月汽车销量：2359万辆，同比增长93%
• 乘用车销量：2001万辆，同比增长105%
• 新能源汽车渗透率：36%（1-4月累计增长至44%）

2. 细分市场亮点

• 新能源市场：4月新能源乘用车销量同比增长361%，渗透率同比提升至44%
• 出口市场：4月整车出口量达504万辆，同比增长34%，新能源汽车出口增速较快
• 自主品牌：市场份额显著提升，新能源车型持续扩大优势
• 商用车市场：尤其在货车和客车领域增长明显，出口表现优异

3. 政策影响

"以旧换新"补贴政策已全面落地，配合地方和车企推出的配套措施，有效降低了消费者购买门槛，提振了市场活力。

三、投资建议

报告建议关注以下方向：

整车产业链

• 广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车

智能化零部件

• 华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇

新能零部件

• 法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升

四、风险提示

1. 国内汽车销量不达预期风险
2. 海外政策制约出口增长风险
3. 行业竞争加剧风险

五、未来展望

随着新能源技术的持续进步和消费市场的不断成熟，自主品牌有望继续抢占市场份额。出口方面，则将重点开拓新兴市场，实现全球化布局。整体判断中汽院维持"A股汽车行业推荐评级"，看好行业中长期发展前景。