20181210-中航证券-军工行业动态周报_嫦娥四号发射成功_有望实现首次月背软着陆_13页_1mb

军工行业动态周报总结

核心内容

本周军工行业动态周报主要聚焦于嫦娥四号月球探测器成功发射、军工板块市场表现、中美关系及美国对华高科技产业的遏制等关键议题。报告分析了军工行业当前的市场走势、个股表现及投资价值，并提示了相关风险。

主要观点

1. 嫦娥四号发射成功，实现人类首次月背软着陆

   • 嫦娥四号于12月8日凌晨在西昌卫星发射中心成功发射，标志着中国在探月工程中迈出关键一步。
   • 本次任务为“零窗口”发射，体现了我国航天技术的高精度和先进性。
   • 未来我国探月计划将进入“回”的阶段，即实现无人采样返回和无人月球探测，为载人登月奠定基础。
   • 此次发射将有助于中国在宇宙探索领域保持世界领先地位，并推动相关产业转型升级。

2. 中美关系受华为孟晚舟事件影响

   • 孟晚舟在加拿大温哥华被拘押，使原本缓和的中美关系再度紧张。
   • 美国此举被视为对我国高端制造业产业升级、军民融合等战略的遏制行为，如此前对中兴、中广核、福建晋华等企业的限制。
   • 报告认为，美国的遏制行为可能进一步加剧，但中国可通过深化改革、扩大开放来应对，推动高端技术产业加速发展。

关键信息

一、军工行情回顾

• 中航军工指数：本周收于891.55点，上涨0.20%，跑输沪深300指数0.08个百分点。
• 板块排名：在28个申万一级行业中，军工板块周涨跌幅排名第25位。
• 市场表现：本周大盘小幅上涨，沪指上涨0.68%，创业板指上涨0.87%。
• 个股表现：48只成分股中，31只上涨，17只下跌。前五只涨幅较大的股票为：振华科技（8.13%）、钢研高纳（6.54%）、海特高新（6.20%）、烽火电子（4.67%）、航天机电（4.49%）。
• 后五只跌幅较大的股票：中航重机（-3.90%）、国睿科技（-3.68%）、成飞集成（-3.43%）、中航机电（-3.23%）、中船科技（-2.86%）。
• 融资与融券：军工股融资余额上涨至367.27亿元，增长0.63%；融券余额下降至1.32亿元，下降4.50%。
• 军工ETF基金：总份额回落至143956.53万份，较上周减少0.29%。

二、重大事件

• 国内：
  • 中国外交部明确反对《中导条约》多边化，强调奉行防御性国防政策。
  • 航天育种产业取得显著成果，创造经济效益超2000亿元。
• 国际：
  • 美国总统特朗普宣布削减军费，引发美军不满，并被警告“美军要败给中国”。
  • 俄罗斯与土耳其继续推进叙利亚非军事区建设。
  • 北约表示将继续协助乌克兰加强军力，同时俄军在刻赤海峡附近开展军事演习。
  • 驻日美军两架飞机空中碰撞，导致6人失踪、1人获救。

三、重要公告

• 中原特钢：因证监会审核重大资产置换并发行股份购买资产，股票停牌。
• 利达光电：发布限制性股票激励计划，拟授予103名激励对象1,963,333股限制性股票。
• 新研股份：在11月完成股份回购，回购金额为26,991,814.40元。
• 宝胜股份：中标国家电网项目，中标金额达60,458万元。
• 北方国际：出售控股子公司北方国际地产有限公司80%股权，交易金额为52,500.26万元。
• 凌云股份：获得工信部2018年度课题立项资金2432.81万元。
• 中船科技：获得政府科研补助510万元，用于船厂生产流程再造等项目。
• 菲利华：拟非公开发行A股股票，用于集成电路及光学用高性能石英玻璃等项目。
• 北京科锐：拟收购普乐新能源50.5917%股权，使其成为控股子公司。

投资评级

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
• 个股投资评级：未在报告中详细列出，但整体军工板块处于历史低位，具备较好的投资价值。

风险提示

• 军工改革进度低于预期
• 军工行业发展低于预期
• 国际政治与贸易环境不确定性增加，可能对行业造成影响

总结

本报告指出，尽管短期军工板块受市场波动影响呈现震荡走势，但长期来看，行业基本面向好，处于高景气度时期，且估值处于历史低位，具备较好的投资价值。嫦娥四号的成功发射不仅是中国航天技术的突破，也为未来探月计划和载人登月奠定基础。同时，华为孟晚舟事件再次凸显美国对我国高科技企业的遏制意图，但中国正通过深化改革、扩大开放来应对挑战，推动高端技术产业持续发展。