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宏观经济数据

• GDP： 2024年1月GDP当季同比5.2%，上期49.0%，去年同期5.1%，显示经济增速放缓。
• PMI： 制造业PMI 49.2%，非制造业商务活动指数50.7%，财新PMI均低迷，指标值低于上期。
• 通胀与融资： CPI同比-0.3%，PPI同比下降，社会融资规模增量194010亿元，M2增速9.7%，反映流动性稳定但投资需求不足。

政策动态

• 中国政府： 证监会新任领导吴清上任，国资委强调深化改革和知识产权保护；商务部回应美报告，重申知识产权立场。
• 货币政策： 央行开展3960亿元逆回购，净回笼资金，预计宽松政策持续支持经济复苏。
• 地方政策： 深圳优化住房限购，云南等地强调财政加力与化债。

市场分析

• 商品： 沪镍等升水，LME库存锌铅库存增加，铜镍贴水；上海宣布关税延长可能加剧大米供应紧张。
• 债券与股市： 债券市场回暖，重点房企如碧桂园等销售数据积极，A股并购重组升温，港股消费板块因基本面预期上涨。
• 国际： 美联储柯林斯倾向年内降息，日本央行可能退出负利率；地缘事件如“北溪”爆炸调查和能源供应调整影响全球市场。

风险与展望

• 经济风险： 房价下行导致需求抑制，企业债务压力虽可控但需关注个人消费端；美元强势影响非美货币。
• 机会： 欧洲绿色转型、中东钠电池合作、新能源汽车出口便利化提供增长点。