20150803-安信证券-房地产行业周报_关注北京_冬奥和通州_16页_1mb

房地产行业周度报告总结（2015年08月03日）

核心内容概览

本报告聚焦于房地产行业动态，重点分析了2015年7月24日至7月30日及7月17日至7月23日期间的一手房与二手房市场表现，同时涉及公司动态、政策变化以及投资建议。

主要观点

一手房市场表现

• 本周全国66大城市一手房成交68,306套，环比上升3.8%，同比大幅上升41.0%。
• 一线城市成交环比上升5.9%，二线城市环比上升11.0%，三线城市小幅下降2.1%。
• 北京和深圳一手房成交出现回落，而上海和广州的成交环比增速均超过10%。
• 一线城市一手房成交面积同比增速达74.5%，二线城市为31.2%，三线城市为41.0%。

二手房市场表现

• 本周全国21个城市二手房成交22,530套，环比下降7.4%，同比上升117.0%。
• 一、二线城市二手房成交环比由升转降，分别为-3.0%和-17.7%，而三线城市则上升2.7%。
• 厦门是二手房成交环比增长最多的城市，天津则是下降最多的城市。

库存情况

• 全国28大城市住宅可售套数合计1,355,164套，环比下降2.0%，去化周期为46.9周。
• 二线城市库存减少最快，环比下降6.1%，一线和三线城市分别下降1.0%和0.6%。

土地市场动态

• 土地供应量下降，成交量和成交价均大幅下跌。
• 供应土地规划建筑面积环比下降7.6%，同比下降50.6%。
• 成交土地规划建筑面积环比下降50.5%，同比下降69.8%；成交均价环比下降50.2%，成交总价环比下降75.4%。

关键信息

公司动态

• 南京高科：上半年净利润5.2亿元，同比上涨95.38%；通过股份回购方案，金额不超过5亿元。
• 陆家嘴：上半年净利润6.7亿元，同比上涨16.77%。
• 华夏幸福：向嘉兴贰号增资15亿元，持股比例达99.8%。
• 金科股份：因筹划股权激励和非公开发行股票停牌。
• 中国武夷：大股东计划增持公司股票。
• 北京城建：公开发行58亿元公司债券，票面利率为4.40%。

政策动态

• 银行间市场REITs试点即将启动，对房地产企业有较高门槛要求。
• 多地取消“9070”政策，允许市场决定户型面积，以适应当前市场变化。

投资建议

• 推荐组合：云南城投（收购互联网支付平台）、南京高科（转型医疗）、华夏幸福（京津冀、冬奥会）、中国武夷（冬奥概念、通州受益）。
• 目标价：南京高科为36.0元，万科A为19.4元，云南城投为12.0元。
• 投资理由：关注区域及行业转型机会，特别是北京及京津冀区域因冬奥会和通州发展受益。

风险提示

• 地产销售大幅回落
• 市场二次调整

行业表现

• 首推组合：累计平均涨幅28.1%
• 中期组合：累计平均涨幅-1.48%
• 新晋组合：累计平均涨幅16.82%

行业新闻

• 河南：扩大公积金使用范围，可用于装修及交物业费。
• 武汉：二套房公积金贷款控制面积上调至144平方米。
• 全国：收回10万亩闲置土地用于稳增长和惠民生。
• REITs试点：银行间市场将试点REITs，目标企业需满足特定条件。
• 楼市调控去行政化：多地解禁“9070”政策，允许市场决定户型面积。

数据来源

• Wind资讯
• 安信证券研究中心

附注

• 一线城市包括：北京、上海、广州、深圳等4个城市
• 二线城市包括：杭州、南京、福州、天津、石家庄、济南、武汉、长沙、成都、长春、昆明、南昌、南宁、海口、合肥等15个城市
• 三线城市包括：宁波、厦门、青岛、大连、无锡、苏州、扬州、张家港、徐州、常熟、温州、金华、台州、泉州、佛山、东莞、惠州、韶关、三亚、淮安、牡丹江、莆田、柳州、赣州、岳阳、襄阳、南充、包头、安庆、江阴、吉林、泸州、常州、蚌埠、连云港、马鞍山、泰州、潍坊、湘潭、中山、九江、遵义、镇江、锦州、常德、江门、泰安等47个城市