20210307-太平洋-公用事业行业周报_两会环保重要性再提升,_碳中和_影响长久而深远_13页_1mb

公用事业行业总结

核心内容概述

本报告聚焦于环保行业的近期发展动态与投资策略，强调“碳中和”政策对环保产业的深远影响。报告指出，环保行业作为战略新兴产业，正迎来重大发展机遇，主要涉及清洁、可再生能源、可再生资源以及节能降耗减排等方向。此外，行业竞争格局和投融资环境持续向好，预计“十四五”期间相关规划将逐步出台，推动环保行业实现业绩反转和估值修复。

主要观点

政策导向

• 2021年两会将“碳中和”作为环保工作的核心议题，相关政策的实施将对新能源及高耗能行业产生长久影响。
• 政府工作报告提出，生态环境质量进一步改善，单位国内生产总值能耗降低3%左右，主要污染物排放量继续下降。
• “十四五”期间，单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%和18%。

行业重点

• 生态环境治理：北方清洁供暖率目标70%、禁止洋垃圾、垃圾分类、快递绿色包装、危废医废处理、长江禁渔等。
• 碳达峰、碳中和：制定2030达峰计划、推动产业和能源结构转型、发展新能源、建设碳权交易市场、实施碳减排专项金融政策等。

投资建议

• 建议从四条主线布局环保板块投资机会：

  1. 可再生资源与清洁能源
  2. 垃圾分类上下游产业链
  3. 碳捕集及监测（推荐公司：蓝晓科技、先河环保）
  4. 国六排放升级

• 推荐关注的个股包括：华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。

关键信息

板块行情

• 上周环保指数（申万II）涨幅5.18%，相对沪深300指数涨幅6.57%。
• 表现较好的公司有：中材节能（+61.32%）、雪迪龙（+47.40%）、奥福环保（+24.82%）。
• 表现较差的公司有：上海环境（-2.41%）、钱江水利（-2.55%）、中电环保（-4.68%）。
• 当前环保行业PE(TTM)为28倍，为历史均值的69%；PB（LF）为1.7倍，为历史均值的47%。

行业要闻

1. 两部委推进电力源网荷储一体化，优先发展新能源，稳妥推进增量“风光水（储）一体化”。
2. 国家能源局征求意见，2021年风、光发电量占比将达约11%。
3. 生态环境部指出，汽车污染减排将是“十四五”期间的重点。
4. 国家统计局数据显示，2020年并网光伏装机容量增长24.1%。
5. 生态环境部领导强调，将降碳作为优先事项，推动“大环保格局”建设。

投资评级说明

风险提示

• 相关环保政策推进力度不及预期的风险。
• 相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。

个股信息

涨跌幅

• 涨幅前10：豫能控股（+27.07%）、深圳能源（+22.22%）、长春燃气（+19.87%）、福能股份（+19.28%）、赣能股份（+18.48%）、晋控电力（+16.78%）、协鑫能科（+12.64%）、长源电力（+11.52%）、*ST兆新（+11.45%）、闽东电力（+11.02%）。
• 跌幅后10：聆达股份（-3.11%）、钱江水利（-2.55%）、*ST升达（-2.11%）、华骐环保（-0.59%）、南京公用（-0.52%）、*ST科林（-0.3%）、凯迪退（0%）、*ST劝业（0%）、华能水电（0.22%）、惠天热电（0.76%）。

大小非解禁与大宗交易

• 重点个股如协鑫能科、长江电力、宝新能源等有较多解禁和大宗交易记录，涉及不同日期和价格。

分析师信息

• 分析师：陶贻功
• 电话：010-88695226
• 邮箱：taoyg@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190520070001
• 工作经历：2020年加入太平洋证券，曾就职于民生证券，拥有10年行研经验，长期从事环保、公用事业及相关产业链研究。

投资建议总结

• 关注大固废、国六、清洁能源、水环境治理等景气度高的板块。
• 推荐关注的个股包括：华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。
• 当前环保行业估值处于历史低位，具备较大的投资空间。