20231026-东吴证券-中海油服-601808.SH-2023年三季报点评_作业量持续增加_Q3营收稳中有升_3页_430kb

中海油服公司2023年三季报显示，前三季度营业收入同比增长22%至29507亿元，归母净利润同比增长10%至2273亿元，Q3单季度营收同比增长18%至10633亿元，归母净利润同比下降3%至934亿元，扣非净利润同比增长3%至925亿元，整体业绩符合预期。

业绩增长主要源于作业量大幅提升，特别是钻井平台作业天数同比上升74%，其中自升式钻井平台作业天数增长31%，半潜式钻井平台作业天数增长267%。其他板块如油田技术服务、船舶服务（总作业天数同比增加1129天至41092天，PSV/修井支持船作业天数增幅分别为112%和472%）和数据采集（二维及三维采集工作量同比大幅增长）也表现强劲。公司坚持技术驱动战略，推动科研成果转化。

维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为36亿元、43亿元、50亿元，同比增长率分别为51%、21%、16%，对应PE分别为21、17、15倍。风险因素包括宏观经济波动、油价下行、地缘政治和汇率波动风险。