20220111-安信国际证券-新能源行业动态分析_三部委发文力挺农村风电光伏建设_13页_1mb

三部委发文力挺农村风电光伏建设总结

核心内容

三部委（国家能源局、农业农村部、国家乡村振兴局）联合发布《加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》，明确到2025年，农村能源结构将更加绿色低碳，风电、太阳能、生物质能、地热能等可再生能源占比持续提升，农村电网保障能力增强，分布式可再生能源发展加快，新能源产业将成为农村经济的重要补充和农民增收的重要渠道。

主要观点

光伏产业链

• 上周港股和A股光伏产业链整体下跌，其中信义光能跌幅最大达15.2%。
• 光伏产业链上游硅料价格持续上涨，导致组件端盈利能力承压。
• 预计2022年多晶硅料供应将逐步释放，产业链价格将逐步回归。
• 新特能源（1799.HK）因多晶硅料价格维持高位，被推荐为光伏产业链的龙头。

风电产业链

• 上周港股及A股风电产业链整体下跌，金风科技（2208.HK）跌幅达9.2%。
• 海上风电补贴退坡，风机价格维持低位，短期关注招标结果及订单交付。
• 长期看好风电板块的发展空间和盈利能力。

新能源电场运营

• 新能源电场运营板块回调明显，中广核新能源（1811.HK）和华润电力（0836.HK）跌幅超过20%。
• 行业基本面未变，"双碳"目标下新能源电力运营商仍有较大发展空间。
• 建议关注龙源电力（916.HK）等优质标的。

电池及储能

• A股电池及储能板块跌幅超9%，宁德时代（300750.SZ）下跌8.2%。
• 电池及储能板块过去涨幅较大，部分资金可能获利了结。
• 长期看好该板块，建议关注国轩高科（002074.SZ）等优质企业。

关键信息

行情回顾

• 上周港股新能源指数下跌9.09%，大幅跑输大盘。
• 在恒生12个行业指数中，新能源板块跌幅最深。
• 从PE(TTM)对比来看，新能源指数估值较高，仅低于医疗保健、非必需性消费业和资讯科技业。

行业数据

• 2021年全国全社会用电量同比增加13.8%。
• 8月份风电和太阳能装机容量分别达到29532万千瓦和27531万千瓦，同比分别增长33.8%和24.6%。
• 风电和太阳能发电量略有下降，但风电平均利用小时数高于太阳能。

行业要闻

• 三部委发布文件支持农村风电光伏建设，推动绿色低碳试点。
• 国家发改委公布第一批风光大基地开工7500万千瓦，676个县列为屋顶分布式光伏试点。
• 国家电网2021年发放可再生能源补贴资金761亿元，其中太阳能补贴452.72亿元。
• 五部门联合发布《智能光伏产业创新发展行动计划》，推动光伏行业智能化和技术创新。
• 广西拟新增风电8GW、光伏7GW，市场化并网项目占比20%和15%。

重点公司公告

• 龙源电力（916.HK）2021年12月发电量同比增长17.38%，其中风电增长17.84%，其他可再生能源发电量增长991.91%。
• 龙源电力完成A股吸收合并ST平能，ST平能提交主动终止上市申请。
• 中广核新能源（1811.HK）2021年完成发电量1.8万吉瓦时，同比增长31.4%。
• 新天绿色能源（0956.HK）完成非公开发行A股，新增股份登记完成。

投资建议

• 光伏产业链：推荐新特能源（1799.HK）
• 风电产业链：推荐金风科技（2208.HK）
• 新能源电场运营：推荐龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）
• 电池及储能：推荐国轩高科（002074.SZ）

风险提示

• 新能源新增装机不及预期
• 疫情反复、大宗商品涨价、物流成本上升
• 产业链上下游产能不匹配

关注股份

• 龙源电力（916.HK）
• 中广核新能源（1811.HK）
• 新特能源（1799.HK）
• 金风科技（2208.HK）
• 国轩高科（002074.SZ）

投资评级体系

• 买入：预期未来6个月的投资收益率为15%以上
• 增持：预期未来6个月的投资收益率为5%至15%
• 中性：预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%
• 减持：预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%
• 卖出：预期未来6个月的投资收益率为-15%以下