20180715-联讯证券-_联讯电新周报_光伏价格企稳_风电与电动车长期价值可期_16页_1mb

报告摘要

电气设备行业周报总结

核心内容

本周电气设备板块整体上涨 $2.52%$，但涨幅低于上证综指和沪深300指数。新能源汽车板块表现强劲，涨幅达 $5.64%$，成为市场亮点。光伏板块微跌 $-0.13%$，仍处于调整阶段。风电板块出现较大幅度反弹，涨幅为 $4.55%$，被重点推荐。电力设备板块整体表现分化，铜价下跌，铝价反弹，硅钢价格微跌，但整体市场情绪较为稳定。

主要观点

1. 行情回顾

电气设备板块：全线上涨，涨幅 $2.52%$
上证综指：上涨 $3.06%$
深证成指：上涨 $4.66%$
沪深300指数：上涨 $3.79%$
创业板指数：上涨 $5.01%$
子板块表现：
- 电站设备：上涨 $4.64%$
- 输变电设备：上涨 $2.49%$
- 风电：上涨 $4.55%$
- 光伏：下跌 $-0.13%$，跌幅最大
- 核电：上涨 $1.27%$
- 新能源车：上涨 $5.64%$，涨幅最大

2. 新能源板块

光伏：
- 产业链价格基本企稳，硅料、硅片、电池片价格与上周持平。
- 组件价格受供需失衡影响，仍处于缓跌阶段。
- 光伏经理人指数继续回升，但受下游电站指数拖累，整体仍呈下跌趋势。
- 推荐公司：隆基股份、正泰电器
风电：
- 风电板块出现反弹，龙头标的涨幅较大。
- 风电行业反转确定性较高，未来有望维持增长。
- 推荐公司：天顺风能、金风科技
新能源汽车：
- 6月新能源汽车产销量分别为8.6万辆和8.4万辆，同比分别增长 $31.7%$ 和 $42.9%$，环比略有下降。
- 乘用车保持强劲增长，销量达7.3万辆，同比增速 $70%$。
- 商用车销量下滑，同比增速 $-29.9%$，环比增速 $-40.3%$。
- 补贴新政推动乘用车向高端车型转化。
- 推荐公司：杉杉股份、当升科技、信捷电气、汇川技术、创新股份

关键信息

1. 重点公司动态

新能源：
- 中来股份：中标国家电投光伏项目。
- 协鑫集成：投资睿芯基金，构成关联交易。
- 晶盛机电：中标中环光伏项目，合同金额达8.58亿元。
- 爱康科技：半年度业绩预告修正，净利润增长。
新能源汽车：
- 先导智能：半年度净利润增长 $70%$ 到 $100%$。
- 特锐德：中标宝马新能源充电项目。
- 宁德时代：上半年净利润同比下滑，但扣非净利润增长。
- 当升科技：半年度净利润下滑，但仍保持一定盈利能力。
电力设备：
- 通光线缆：半年度净利润下滑。
- 麦迪电气：净利润下滑。
- 上海电气：参与投资青典投资合伙企业。
- 金智科技：签订综合能源服务项目合作开发协议。
- 摩恩电气：半年度净利润下滑。

2. 行业新闻

新能源：
- 国家能源局召开黑龙江省光伏发电专项监管会议。
- 福建推进6个海上风电项目。
- 印度举办太阳能行业研讨会。
- 山西发布村级光伏扶贫电站收益分配管理办法。
- 国内首个大功率海上风电实验风场建设完成。
- 美国拟对我国光伏产品征税 $10%$。
- 国家电网执行2017年光伏电站标杆电价。
新能源汽车：
- 特斯拉上海工厂投资或达百亿美元，计划年产50万辆电动汽车。
- 宁德时代与德国州政府签署投资协议。
- 中汽协发布2018年6月新能源车产销数据。
电力设备：
- 国务院督查供电、输配电价格等工作。

风险提示

行业发展不及预期
政策落地不及预期
市场竞争激烈，可能导致价格下降

投资建议

推荐板块：风电、新能源车、工控
重点推荐公司：
- 风电：天顺风能、金风科技
- 新能源车：杉杉股份、当升科技、创新股份
- 工控：信捷电气、汇川技术
关注公司：隆基股份、正泰电器

行业数据

铜价下跌：LME铜现货结算价为6173美元/吨
铝价反弹：LME铝现货结算价为2105美元/吨
硅钢价格微跌，取向硅钢价格保持平稳
锂电产业链价格保持稳定，正极材料价格微跌，隔膜价格稳定

总结

本周电气设备板块整体表现良好，但新能源汽车板块涨幅较大，光伏板块仍处于调整阶段。风电板块迎来反弹，行业反转信号明确。新能源汽车产销量持续增长，高端车型占比提升。锂电产业链价格稳定，正极材料价格微跌，隔膜价格维持不变。建议投资者关注风电、新能源车及工控板块，重点配置天顺风能、金风科技、杉杉股份、当升科技、信捷电气、汇川技术等公司。同时需警惕行业发展不及预期、政策落地不及预期及市场竞争带来的价格下行风险。

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