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一周通读总结

核心内容概览

本报告汇总了光大证券研究所近期发布的重点研究报告，涵盖总量研究、行业研究和公司研究三大板块，内容涉及宏观经济、行业趋势、公司业绩及投资建议等多个方面。

总量研究

主要观点

• 加息即将结束：2023年2月FOMC会议确认加息即将结束，但降息仍需观察，主要关注点在于服务业通胀和职位空缺。
• 制造业PMI回升：2023年1月制造业PMI回升至50.1%，显示经济复苏迹象，新订单和生产指数均有显著提升。
• 扩大内需政策：2022年12月工业企业盈利同比降幅收窄，盈利结构持续改善，预计2023年二季度将出现盈利企稳回升。
• 财政数据改善：2022年12月财政收支缺口明显收窄，财政收入大幅改善，支出向重点民生领域倾斜。
• 债市观点：2023年10年期国债收益率将维持区间震荡，建议逢高配置。
• 注册制改革：主板发行注册制改革即将落地，可能对打新策略和市场估值产生影响。

关键信息

• 加息周期接近尾声，但降息预期需谨慎对待。
• 制造业PMI回升至荣枯线以上，经济复苏迹象明显。
• 财政收支缺口缩小，支持市场中期震荡上行。
• 注册制改革可能对市场结构和投资者策略带来变化。

行业研究

主要观点

• 军用无人机行业：行业需求确定性高，供给支撑力足，具备高成长性，建议关注整机厂和光电吊舱。
• 新能源汽车行业：理想交付量破万，行业或重新洗牌，建议关注比亚迪和理想汽车。
• 半导体设备行业：2022年业绩表现优异，2023年有望继续增长，建议关注ASML和相关产业链公司。
• 锂电板块：春节后多重刺激推动锂电板块上涨，建议关注电池环节、4680和隔膜。
• 数据要素行业：政策利好推动数据要素市场发展，建议关注数据资产拥有方和数据采集流通服务。
• 旅游行业：春节假期旅游数据回暖，行业复苏趋势明确，建议关注社服板块。
• 物业服务行业：物管板块指数上涨，建议关注超跌优质民企，如新城悦服务。
• 券商行业：全面注册制落地将带来“戴维斯双击”效应，提升行业综合服务能力。

关键信息

• 军用无人机行业具备长期投资价值，关注其产业链相关公司。
• 新能源汽车销量有望回暖，建议关注龙头企业及供应链相关企业。
• 半导体设备行业业绩表现优异，2023年增长可期。
• 锂电板块受益于政策和市场预期，建议关注核心材料和电池厂。
• 数据要素政策推动行业增长，建议关注相关企业。
• 物业服务行业复苏明确，建议关注优质民企。
• 券商行业在注册制改革下迎来发展机遇。

公司研究

主要观点

• 金石资源：萤石龙头，资源和技术优势显著，建议关注其成长性。
• 博思软件：财政信息化龙头，业务符合政策导向，建议关注其成长空间。
• 卡莱特：LED显示控制龙头，成长性明确，建议关注其价值重估。
• 钢研高纳：高温合金龙头，研发实力强，建议关注其市场竞争力。
• 新城悦服务：物管板块表现亮眼，建议关注其2023年业绩弹性。
• 江苏银行：盈利增长稳健，资产质量向好，建议关注其信贷投放和业绩表现。
• 王子新材：切入比亚迪供应链，建议关注其新能源业务。
• 阜博集团：配股落地利好长期发展，建议关注其成长性。
• 顺丰控股：疫情后盈利有望修复，建议关注其业绩改善。
• 苏泊尔：盈利改善，建议关注其清洁电器业务。
• 长春高新：带状疱疹疫苗获批，业绩增长可期。
• 兴业银行：盈利增长稳健，资产质量向好，建议关注其信贷增长和盈利表现。
• 武商集团：受疫情冲击较大，但2023年业绩有望回暖。
• 王府井：免税业务发展潜力大，建议关注其业务复苏。
• 安井食品：业绩超预期，建议关注其零添加系列。
• 阳光电源：光储业务持续加速，建议关注其业绩增长。
• 苏农银行：盈利增长稳健，资产质量提升，建议关注其业绩表现。
• 永辉超市：积极转型，利润持续改善，建议关注其业务复苏。
• 白云机场：疫情后盈利有望恢复，建议关注其复苏潜力。
• 吉祥航空：盈利有望修复，建议关注其复苏趋势。
• 藏格矿业：氯化钾和碳酸锂量价齐升，业绩大幅增长，建议关注其资源价值。
• 燕京啤酒：U8系列带动业绩增长，建议关注其市场表现。
• 春秋航空：疫情防控优化，盈利有望回升，建议关注其复苏前景。
• 紫金矿业：铜金量价齐升，建议关注其未来增长。
• 深圳机场：盈利有望筑底回升，建议关注其免税业务。

关键信息

• 多家公司业绩表现超预期，建议关注其未来增长潜力。
• 一些公司因疫情冲击业绩承压，但2023年复苏预期明确。
• 部分公司受益于政策利好，如财政一体化、注册制改革等。
• 投资建议以“买入”和“增持”为主，部分公司评级为“中性”。

评级体系说明

行业及公司评级

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

分析与估值方法的局限性

本报告的分析基于一定假设，不同假设可能导致结果差异。所采用的估值方法和模型具有局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

本报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，基于合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。分析师报酬与报告推荐意见无直接或间接联系。

法律主体声明

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