20250817-华联期货-黄金周报_黄金区间下轨或有支撑_33页_1mb

2025年8月17日华联期货黄金周报概述：本文对黄金市场进行全面分析，焦点包括基本面、技术面和交易策略。作者段福林基于最新数据提供观点，市场数据均引用WIND和机构来源。

基本面摘要：黄金近期表现，2025年以来伦金涨27.10%，沪金涨25.62%，上周跌幅分别为-1.86%和-1.52%。通胀方面，美国7月CPI同比升2.7%，核心CPI升3.0%，显示通胀稳定但核心分项回升，预示潜在上行压力。利率方面，美国国债收益率震荡，实际利率波动，反映货币政策不确定性。供需分析强调供需紧平衡助长价格上涨，2024和2025年投资需求和央行购金（如连续购金超1000吨）持续增加，国内供给小幅上升，需求回升支撑市场。美国经济疲软，7月非农就业仅增7.3万人，远低于预期，GDP增长放缓，PMI数据下滑，强化经济下行风险。

策略观点：报告认为黄金或在区间下轨获得支撑，短期建议多单持有并择机加仓，期权观望。长期展望乐观，基于美联储可能9月降息、美元疲软和央行购金等因素，预计2025年下半年黄金宽幅震荡上攻可能。风险因素包括美联储加息可能性、美国通胀持续下行财政赤字率压力。

技术面：上周黄金图形显示区间上轨回落，内外盘价差缩小，金银油比价变化需关注，整体市场震荡消化旧动能。无具体图表数据需附加说明。