通信行业：富士康6月8日敲钟上市，关注工业互联网投资机会-20180604-东北证券-11页

富士康上市及通信行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2018年6月4日，重点分析了富士康即将上市及通信行业整体表现和投资机会。富士康于6月8日敲钟上市，发行价格为13.77元，市盈率为17.09倍，拟公开发行19.695亿股，占发行后总股本的10%。募集资金将用于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级和智能制造产能等八大领域。

主要观点

行业表现

• 上周上证综指下跌2.11%，沪深300指数下跌1.2%，中小板指数下跌2.67%，创业板指数下跌5.26%。
• 通信行业（申万）下跌5.81%，跌幅大于中小板指数。通信设备板块下跌5.89%，通信运营板块下跌5.24%。
• 在TMT行业中，通信行业市盈率（TTM）为38.48X，位居第2位。通信运营市盈率102.21X，通信设备市盈率33.45X。

个股表现

• 上周涨幅前五的公司为三元达（+8.03%）、伟星股份（+3.69%）、荣信股份（+1.34%）、日海通讯（+0.90%）、新海宜（+0.00%）。
• 上周跌幅前五的公司为雷科防务（-20.35%）、新易盛（-15.22%）、盛路通信（-13.90%）、亿阳信通（-13.49%）、创意信息（-13.45%）。

行业重要新闻

• 中国电信：暂时未有计划回归A股，难以预测5G投资额。
• 海康威视：美国禁止政府采购中企视频监控设备无事实依据。
• 海能达：回应美国政府采购禁令，称对公司美国业务基本无影响。
• 高通总裁：不会退出服务器芯片市场，正评估整合至华芯通。
• 浙江移动：联合华为完成核心网5GCUPS技术应用。
• SK电讯、AT&T和OpenStack：启动开放云基础设施项目。
• 华为：宣布智能计算业务布局，引领智能计算产业。
• 中国移动：公布1324.42万芯公里特种光缆集采结果，亨通、烽火、长飞等七家企业中标。
• 爱立信：获欧洲投资银行2.5亿欧元信贷，用于5G技术研发。
• 澳大利亚工党议员：呼吁禁止采购中国5G网络设备。

关键信息

投资建议

• 富士康的上市将推动工业互联网的逐步落地，建议关注与工业互联网相关的投资机会。
• 推荐公司包括：东方国信（工业互联网平台）、东土科技（工业互联网服务器）。

风险提示

• 工业互联网进展不及预期。
• 运营商资本开支下滑。

重点公司财务数据

行业数据

主要覆盖公司汇总

图表目录

• 图1：通信行业各板块走势
• 图2：上周各行业涨跌幅对比
• 图3：通信行业各板块估值水平
• 图4：上周各行业估值对比

分析师信息

• 熊军：东北证券通信行业分析师，东南大学电子工程硕士，两年半导体行业经验，两年国家战略新兴产业规划经验。
• 黄瀚：东北证券通信行业研究助理，香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业经验。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。

• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。

• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。

• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。

• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

• 行业评级：

  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。