20260106-国金证券-1月6日信用债异常成交跟踪_8页_895kb

信用债异常成交跟踪总结

核心内容概述

本报告分析了1月6日信用债的异常成交情况，涵盖折价成交、净价上涨成交、净价下跌成交、二永债成交、商金债成交及高收益成交等类别。重点跟踪了估值价格偏离、收益率偏离、隐含评级、主体评级、行业分布及成交规模等关键指标。

主要观点与关键信息

折价成交个券

• “23产融09” 是折价成交个券中估值价格偏离幅度最大的债券，剩余期限为2.69年，偏离幅度为-1.05%，净价为89.50元。
• 折价成交的信用债主要集中在非银金融行业。
• 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年品种折价成交占比最高。
• 信用债估值收益变动主要分布在**(0,5]%**区间。

净价上涨成交个券

• “22万科06” 是净价上涨个券中估值价格偏离程度最高的债券，剩余期限为1.50年，偏离幅度为4.15%，净价为25.12元。
• 净价上涨的个券主要集中在房地产和城投行业。
• 估值收益率偏离幅度较大的个券中，“22万科06”、“22万科04”、“22万科02” 均有较大的偏离。

净价下跌成交个券

• “22兴业银行二级01” 是净价下跌成交二永债中估值价格偏离幅度最小的债券，剩余期限为1.02年，偏离幅度为-0.01%。
• “25威海银行小微债” 是净价下跌成交商金债中估值价格偏离幅度较小的债券，剩余期限为2.96年，偏离幅度为0.00%。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，隐含评级和主体评级多数为AA+和AAA。

高收益成交个券

• 成交收益率高于5%的个券主要集中在房地产和城投行业。
• “22万科06” 是高收益成交个券中估值价格偏离幅度最大的债券，剩余期限为1.50年，偏离幅度为4.15%，净价为25.12元，收益率为160.19%。
• 高收益成交个券中，“23产融05”、“23产融13”、“23产融06” 等非银金融行业的债券也表现突出。

行业分布

折价成交

• 非银金融行业债券平均估值价格偏离最大，其中“23产融09”、“24产融08”等债券表现显著。

净价上涨

• 房地产行业债券“22万科06”、“22万科04”、“22万科02”估值价格偏离较大。
• 城投行业债券“20遵和02”、“25恒业08”等也有显著正偏离。

净价下跌

• 农林牧渔行业债券“20渤水02”估值价格偏离最大，为-0.39%。
• 煤炭行业债券“陕煤KY13”、“陕煤KY11”、“24焦煤K1”等估值价格偏离较小。

高收益成交

• 房地产行业债券“22万科06”、“22万科04”、“22万科02”成交收益率最高。
• 城投行业债券“20遵和02”、“24辽宁方大MTN001”、“24遵义道桥PPN001”等也有高收益表现。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。

特别声明

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