20231024-中原证券-江丰电子-300666.SZ-季报点评_半导体设备零部件持续高速成长_新业务进展顺利_5页_879kb

公司发布2023年第三季度报告，前三季度营收同比增长984%，但归母净利润同比下降1302%，扣非净利润同比下滑2403%。单季度营收增长919%，毛利率环比提升459%至30.44%，净利率环比下降9%至4.99%。
公司是全球晶圆制造溅射靶材第二供应商，已被台积电、中芯国际等认可。半导体设备零部件业务持续高速成长，2023年上半年营收增长1501%，计划通过收购芯创科技深化业务。此外，积极布局第三代半导体材料，初具市场认可。
维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润修正为275亿、376亿、471亿元。风险包括半导体周期波动、需求不及预期等。