20240506-国金期货-每周黑色分享_2页_2mb

黑色产业链周度分析总结

二季度黑色产业链处于淡季，宏观和政策因素对市场影响权重显著提升。若基本面无重大拖累，盘面向下驱动偏弱，不悲观预期，后期价格中枢或缓慢上抬。

宏观方面，中国转型暖预期主导，情绪影响大于实际落地；其他国家如美国、东南亚、南亚、拉美等地制造业复苏已体现在数据中，其中东南亚等地区对钢材出口拉动更直接。

基本面面临两风险：一是钢材出口量约千万吨，出口事件点影响大于规模本身；二是钢厂按当前节奏复产，预计5月中旬后成材累库压力显现，影响程度需结合累库水平和宏观共振。

数据来源：Wind、上海钢联、国金期货研究所。注意：此分析仅为基础面判断，非完整交易策略，仅供参考，不构成投资建议。