20241224-国泰期货-镍_宏观情绪主导边际_低位多空博弈加剧_不锈钢_短期钢价低位磨底_修复仍需等待驱动_3页_561kb

镍与不锈钢市场分析总结

一、核心内容概述

2024年12月24日，国泰君安期货发布的市场分析报告指出，当前镍和不锈钢市场均处于弱势状态，宏观情绪主导市场走势，低位多空博弈加剧。镍价和不锈钢价格均面临较大的下行压力，市场整体趋势强度为0，处于中性状态。

二、基本面分析

1. 镍市场

• 沪镍主力期货价格：当前收盘价为124,960元/吨，较前几日有所下跌，但跌幅逐渐收窄。
• 不锈钢主力期货价格：当前收盘价为13,035元/吨，短期价格低位磨底，尚未出现明显修复信号。
• 电解镍相关指标：
  • 1#进口镍：价格持续下跌，当前为124,550元/吨。
  • 俄镍升贴水：波动较大，当前为-50元/吨。
  • 镍豆升贴水：价格持续走低，当前为-900元/吨。
  • 近月合约对连一合约价差：当前为-220元/吨，表明市场对近期合约的看跌情绪。
  • 买近月抛连一合约的跨期套利成本：当前为181元/吨，显示套利空间有所收窄。
  • 高镍生铁出厂价：当前为942元/吨，价格持续下跌。
  • 镍板-高镍铁价差：当前为304元/吨，价差有所扩大。
  • 镍板进口利润：当前为-2,845元/吨，进口利润为负，显示进口成本高于国内。
  • 红土镍矿价格：当前为52美元/吨，价格维持低位。

2. 不锈钢市场

• 304/2B卷-毛边：当前价格为13,100元/吨，价格持续下跌。
• 304/2B卷-切边：当前价格为13,700元/吨，价格持续下跌。
• 304/No.1卷：当前价格为12,450元/吨，价格持续下跌。
• 304/2B-SS：当前价格为665元/吨，价格持续下跌。
• NI/SS：当前为9.59元/吨，价格持续下跌。
• 高碳铬铁：当前价格为7,300元/吨，价格持续下跌。

3. 硫酸镍市场

• 电池级硫酸镍：当前价格为26,450元/吨，价格维持平稳。
• 硫酸镍溢价：当前为-951元/吨，溢价持续走低。

三、宏观及行业新闻

• 淡水河谷裁员：矿业巨头淡水河谷正在全球范围内裁员，主要针对非运营岗位，以应对镍价持续下跌。
• 印尼限制镍产品生产：印尼能源和矿产资源部重申将进一步限制镍产品生产，以提高大宗商品价格并保护国内产业。

四、趋势强度分析

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

五、风险提示与免责声明

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七、分析师声明

• 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 报告所载观点仅代表作者的不同设想和见解，不构成公司立场。

总结：当前镍和不锈钢市场均处于弱势，价格低位震荡，多空博弈加剧。宏观政策和行业动态对市场影响较大，印尼限制生产及淡水河谷裁员均可能对镍价产生压力。建议投资者密切关注市场变化，谨慎决策。