20210315-川财证券-高端制造行业事件点评_OLED面板渗透率持续提升_景气度持续高位_3页_360kb

OLED行业事件点评总结

核心内容

2020年全球OLED面板出货量达5.7788亿块，同比增长3.7%。主要增长来源于智能手表和电视市场，而智能手机和平板电脑的OLED面板出货量有所下降。随着OLED产能的逐步释放，预计2021年起其渗透率将进入增长期。OLED作为新一代显示技术，具有省电、轻薄、可视角度大等优势，广泛应用于消费电子领域。

主要观点

1. OLED产业链结构广泛

• 上游：包括原材料生产、设备制造和零部件组装。
• 中游：OLED面板的生产与组装。
• 下游：应用领域广泛，涵盖智能手机、智能电视、VR/AR、可穿戴设备、电脑、车载显示、照明等。
• 市场增长：2018年全球OLED市场规模为265亿美元，同比增长8.08%；2019年增长19%至304亿美元；预计到2023年，全球OLED面板收入将增长至462亿美元。

2. 国内OLED产业发展迅速

• 市场需求：中国是全球最大的消费电子产品生产与消费国，终端市场需求旺盛。
• 供应瓶颈：OLED面板供应主要依赖韩国，国内存在供不应求现象。
• 政策支持：国家出台多项政策支持OLED技术发展，如“十三五”规划、《新型显示产业超越发展三年行动计划》等，推动AMOLED、柔性显示等技术国产化。
• 产能提升：以京东方为代表的国内企业加快产能释放，2019年国产OLED面板出货量达1.05亿块，较2018年增长三倍多。预计到2022年，中国大陆OLED面板总产能占比将接近45%，有望成为全球最大OLED面板供应商。

关键信息

• 2020年全球OLED出货量：5.7788亿块，同比增长3.7%。
• 增长驱动：智能手表、电视、折叠屏手机等新兴应用带动OLED需求。
• 市场预测：2023年全球OLED面板收入预计达462亿美元。
• 国内发展：政策利好推动国内OLED产业快速发展，2019年国产出货量增长显著，2022年产能占比有望接近45%。

投资建议

• 关注领域：
  • 上游设备制造：精测电子、深科达、联得装备、天通股份。
  • 中游OLED面板：京东方A、深天马A、彩虹股份、TCL科技。
  • 触摸屏模组组装：智云股份、合力泰、欧菲光。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 市场竞争加剧风险。
• 产业链尚未完全成熟，存在配套不足风险。

其他信息

• 报告时间：2021年3月15日
• 报告类别：事件点评
• 所属部门：川财证券行业公司部
• 分析师：孙灿（证书编号：S1100517100001，邮箱：suncan@cczq.com）
• 公司地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

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