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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年10月13日的晨会聚焦内容，涵盖市场动态、行业分析、公司点评及投资建议等信息。重点分析了神户制钢所丑闻对中资钢企的影响、新华制药、安科生物、三诺生物和迅游科技的业绩表现及未来展望，并提供了市场指数、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券交易数据、新股发行动态及限售股解禁明细等市场数据。

市场与策略

神户制钢所丑闻对中资钢企的影响

• 事件：神户制钢所承认篡改与产品强度和质量相关数据，引发日本主要汽车厂商对其产品安全性的担忧，影响范围逐步扩大。
• 影响：神户制钢所是日本顶尖的铝、铜供应商，其产品被丰田、日产、本田等多家汽车厂商使用。尽管当前未发现安全问题，但事件可能影响使用其产品的中国车企的产销。
• 市场反应：A股市场上的钢铁板块出现上涨，市场预期中资企业可能抢占市场份额，但分析师提醒投资者需谨慎看待该板块的上涨，因其背后存在不确定性。

行业与公司分析

新华制药 (000756)

• 业绩表现：2017年三季报归母净利润为1.52-1.96亿元，同比增长70%-120%；Q3单季度归母净利润为4500-8900万元，同比增长5%-107%。
• 业绩驱动：原料药价格持续上涨，叠加供给侧改革、下游需求增加等因素，推动业绩增长。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.57元、0.90元、1.16元，PE分别为31倍、20倍、15倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价为23.25元。
• 风险提示：原料药增速或低于预期，制剂销售或低于预期，一致性评价进展或低于预期。

安科生物 (300009)

• 业绩表现：2017年三季报归母净利润为1.88-2.04亿元，同比增长33%-44%；Q3单季度归母净利润为72-88万元，同比增长28%-56%。
• 业绩驱动：生长激素产品持续高增长，推动生物药板块业绩提升。
• 市场前景：国内生长激素市场空间有望突破150亿元，公司水针剂型有望成为国产第二家上市产品，借助现有渠道快速放量。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.39元、0.50元、0.61元，对应PE分别为45倍、35倍、29倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价为19.62元。
• 风险提示：主要产品招标降价风险，并购项目业绩不达预期风险。

三诺生物 (300298)

• 事件：公司“金系列”血糖检测系统获得FDA认证，进一步打开国际市场。
• 市场拓展：FDA认证将推动公司开拓医院市场，加速国际化进程。
• 产品布局：公司已在国内覆盖约500-600家医院，预计2018年收入突破亿元，2019年增长30%-40%。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.61元、0.86元、1.06元，对应PE分别为37倍、26倍、21倍。
• 投资建议：给予2018年35倍PE，目标价30.1元/股，维持“买入”评级。
• 风险提示：海外资产整合不及预期，股东减持风险。

迅游科技 (300467)

• 事件：公司拟收购逸动无限18%股权，交易价格1亿元。
• 收购意义：完善游戏服务产业布局，增强线下渠道能力。
• 业绩影响：逸动无限承诺2017-2019年归母净利润分别不低于5000万、6500万、8200万，预计公司将在2017-2019年获得909万、1182万、1491万、1782万元的投资收益。
• 投资建议：公司业绩增速快，弹性大，维持“买入”评级。
• 风险提示：并购失败、PC端游戏市场萎缩、并购企业业绩不及承诺。

市场数据

主要市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

新股发行动态

• 京华激光：申购代码603607，发行股数2,278万股，发行价16.04元，网上申购日20171013。
• 集泰股份：申购代码002909，发行股数3,000万股，发行价7.47元，网上申购日20171013。
• 阿科力：申购代码603722，发行股数2,170万股，发行价11.24元，网上申购日20171013。
• 合盛硅业：申购代码603260，网上申购日20171018。
• 庄园牧场：申购代码002910，网上申购日20171018。
• 永福股份：申购代码300712，网上申购日20171019。
• 英可瑞：申购代码300713，网上申购日20171019。
• 泰瑞机器：申购代码603289，网上申购日20171019。
• 佳力图：申购代码603912，网上申购日20171020。
• 其他公司：包括丽岛新材、供销大集、好想你等，均在2017年10月12日至13日进行网上申购。

本周限售股解禁明细

• 飞凯材料：解禁日期2017-10-09，解禁数量20,674.29万股，占流通A股比例131.47%。
• 任子行：解禁日期2017-10-09，解禁数量382.95万股，占流通A股比例1.03%。
• 其他公司：包括川环科技、优德精密、常熟银行、德展健康等，解禁数量从1,634.11万股到125,163.87万股不等，占流通A股比例从1.03%到214.27%。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布。
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