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科技布局“十四五”：加大5G网络建设与数字化发展

核心内容

2021年两会政府工作报告强调了科技创新的重要性，提出要注重创新驱动、科技自立自强，并加快数字化发展。报告指出，要加大5G网络和千兆光网建设，推动5G技术在更多场景中的应用。同时，中小企业宽带和专线资费将再降10%，但未设定移动端“提速降费”目标。

主要观点

• 5G网络建设：2020年底我国已累计开通约71.8万个5G基站，基本覆盖所有地级以上城市，5G终端连接数超过2亿。5G服务满意度高于4G，户均流量消费较4G高出约50%。未来工信部将继续推进5G网络建设，加快6G布局，推动网络优化升级。

• 政策利好：工信部解绑2.1GHz频段，为电信和联通的5G共建共享扫清障碍，推动其“3.5G+2.1G”双频5G战略实施，提升频谱效益与网络覆盖能力。

• 行业趋势：5G应用进入加速发展期，推动行业应用和政企数字化转型。5G与云计算、工业互联网、数据中心等基础设施建设协同发展，形成数字经济新优势。

• 资费政策：自2015年“提速降费”以来，三大运营商累计让利近5000亿元，5G资费持续下降，但流量需求上升，带动运营商移动业务营收增长。

• 投资建议：华泰证券建议关注通信“龙头+成长”组合，重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、光环新网、数据港、万国数据、移远通信、亿联网络、中际旭创、紫光股份、中兴通讯、新易盛、梦网科技、和而泰、特发信息等公司，认为其在5G、云计算、物联网等领域具备长期增长潜力。

关键信息

5G网络发展

• 截至2020年底，我国5G基站建设数量超过71.8万个，覆盖所有地级以上城市。
• 5G终端连接数突破2亿户，户均流量较4G用户高出约50%。
• 5G流量单价降至4.4元/GB，两年内下降46%。
• 2021年计划继续推进5G网络建设，加快6G布局。

5G共建共享

• 工信部发布《2100MHz频段5G移动通信系统基站射频技术要求（试行）》，推动电信和联通的5G网络共建共享。
• 电信和联通可推进全球最宽的TDD（200M）和FDD（2x40M）频谱协同创新，提升覆盖与体验。

5G应用与生态

• 5G消息生态初具规模，小源集团通过“软硬结合”策略推动5G消息的“无创”集成发展。
• 5G在工业互联网、智能制造等领域加速落地，带动相关产业链发展。
• 5G应用场景不断丰富，包括智慧交通、远程办公、医疗健康等。

云计算与IDC

• 微软加大在中国云计算投入，新增数据中心将于2022年春季上线。
• 英特尔与谷歌云合作，部署5G边缘网络，推动云原生架构发展。
• 腾讯云在巴林设立数据中心，助力当地云优先战略，推动中东市场发展。
• 紫光股份收购紫光云股权，加码云计算业务，推动平台化转型。

物联网与车联网

• 全球蜂窝物联网模块出货量预计到2024年将达7.8亿个，高通占据近半市场份额。
• 中国厂商如移远通信、日海智能、广和通将在2024年占据约45%的市场份额。
• 5G将推动物联网和车联网发展，加速行业应用落地。

行情与投资策略

• 通信板块（中信）指数在上周上涨1.05%，远超沪深300和创业板指。
• 重点推荐公司包括：中国移动、中国电信、中国联通、光环新网、数据港、万国数据、移远通信、亿联网络、中际旭创、紫光股份、中兴通讯、新易盛、梦网科技、和而泰、特发信息等。
• 从自下而上的角度，推荐产业趋势向好、估值安全边际高、成长性突出的个股。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 全球新型肺炎尚未可控
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

重点公司一览

图表与数据

• 图表1：三大运营商5G基站建设进度（截至2020年末及2021年预期）
• 图表2：2015-2021年电信相关资费政策变化
• 图表3：通信板块、创业板、沪深300市盈率走势
• 图表4：一周内各行业涨跌图
• 图表5：一周内行业走势
• 图表6：一周行业内各板块涨跌图
• 图表7：重点公司盈利预测与估值
• 图表8：重点公司最新观点
• 图表9：行业新闻概览
• 图表10：公司动态

总结

2021年两会强调了科技创新、数字化发展及5G网络建设的重要性，推动了我国在5G、云计算、工业互联网等领域的持续发展。运营商在5G建设中表现突出，资费政策持续优化，为行业带来增长机遇。重点推荐公司涵盖通信龙头与成长型企业，具备良好的基本面与增长潜力。随着5G应用的不断丰富，以及产业链协同创新，通信行业有望迎来新一轮发展机遇。