20180911-中投证券-金理财基金专刊_4页_766kb

2018年第35期基金市场总结

核心内容概览

2018年8月，A股市场延续震荡反复走势，其中中小板表现相对较弱。整体来看，市场氛围有所好转，但外围仍存在贸易战等不确定性因素，短期内市场仍有波动风险。在操作策略上，建议对前期涨幅较大的品种逢高减仓，同时关注政策受益板块，如5G通信、国防军工、医药医疗等。基金方面，优质权益类基金可适当调仓，以优化资产配置。

市场概况

• 上证指数：收于2702.30点，周收益为-0.84%
• 深证成指：收于8322.36点，周收益为-1.69%
• 中小板指：收于5714.39点，周收益为-2.23%
• 创业板指：收于1425.23点，周收益为-0.69%

行业表现：

• 上涨行业：国防军工（+4.33%）、采掘（+1.10%）、农林牧渔（+1.09%）
• 表现靠前行业：计算机、电气设备
• 表现较差行业：家用电器（-3.26%）、食品饮料（-2.41%）、电子（-2.40%）

基金仓位

• 开放式基金平均仓位：52.23%，比前一周末减少0.16个百分点
• 基金类型仓位变化：
  • 普通股票型基金：86.92%，减少0.10个百分点
  • 混合型基金：51.96%，增加0.11个百分点
  • 偏股混合型基金：77.90%，减少0.19个百分点

仓位分布：

• 90%以上：17.86%（前一周末为18.43%）
• 80-90%：30.68%（前一周末为31.42%）
• 70%-80%：17.27%（前一周末为17.99%）
• 60-70%：9.57%（前一周末为9.01%）
• 50-60%：5.01%（前一周末为5.29%）
• 50%以下：19.60%（前一周末为17.86%）

本周策略

• 宏观面：8月CPI温和上涨（2.3%），未来CPI上涨空间有限，四季度有望回落
• 政策面：国务院金融稳定发展委员会召开会议，强调推进金融改革，稳定市场预期
• 资金面：整体宽裕，央行保持稳货币基调，地方债供给对流动性影响有限
• 操作建议：
  • 对前期涨幅较大的品种逢高减仓
  • 关注政策受益板块，如5G通信、国防军工、医药医疗等
  • 权益类基金适当调仓，优化配置

基金组合池

权益类基金推荐

债券类基金推荐

货币基金推荐

投资讲堂：基民需小心应对三种状态

1. 基金盈利后欣喜若狂

• 风险：可能预示后续亏损
• 建议：盈利应归因于前期调研，而非偶然，需持续深入研究，避免盲目自信

2. 对陌生基金品种产生强烈买入冲动

• 风险：不了解产品，盲目投资易亏损
• 建议：
  • 先判断是否有兴趣学习该基金
  • 有经验积累时，可少量试投，控制风险

3. 擅长操作的基金屡屡受挫后情绪化操作

• 风险：情绪化操作易导致进一步损失
• 建议：避免赌徒心态，适当休息，调整状态后再操作

总结

本期刊登了2018年8月A股市场回顾与基金操作建议，指出市场整体震荡，但资金面宽裕，政策面积极，市场情绪有所恢复。建议投资者对前期涨幅较大的品种进行减仓，关注政策受益板块，同时对基金进行适当调仓。此外，提醒基民注意投资过程中可能出现的三种主观状态，以避免投资失误。