20180925-中投证券-金理财基金专刊_4页_770kb

文档总结

核心内容

2018年9月25日发布的第37期市场分析报告，主要围绕A股市场走势、基金市场动态及投资策略展开。报告指出市场整体呈现震荡回暖态势，政策面和宏观面因素对市场情绪产生积极影响，同时提醒投资者注意市场短期波动和中长期趋势。此外，还对基金组合池进行了推荐与跟踪，并提出基金被套后的应对策略。

主要观点

市场走势

• 大盘表现：上证指数和深证成指周涨幅分别为4.32%和3.64%，中小板指和创业板指分别上涨3.90%和3.26%。
• 板块表现：所有申万28个一级行业均上涨，其中食品饮料、休闲服务、房地产涨幅最大，分别为8.25%、6.67%、5.82%；国防军工、农林牧渔、综合涨幅最小，分别为0.39%、1.31%、1.42%。
• 市场情绪：受中美经贸摩擦白皮书发布及发改委加大基建投资力度影响，市场情绪有所改善，中线向好概率增加。

基金仓位

• 整体趋势：开放式基金平均仓位略有下降，为52.08%。
• 基金类型：普通股票型基金仓位略有上升，混合型基金和偏股混合型基金仓位略有下降。
• 仓位分布：不同仓位区间占比略有变化，但整体波动不大。

投资策略

• 操作建议：继续调仓换股，对前期涨幅偏大的品种逢高减仓。
• 关注板块：政策受益品种如食品饮料、5G通信、医药医疗等值得关注。
• 基金配置：优质权益类基金继续调仓，债券基金和货币基金收益较好，可继续持有。

关键信息

宏观政策

• 中美经贸摩擦白皮书：国务院新闻办公室发布，旨在稳定市场预期，阐明中国立场。
• 发改委政策：加大基础设施补短板力度，推动有效投资增长，包括加快项目前期工作、保障融资、调动民间投资等。

资金面

• 节前流动性：国庆节前资金面或偏紧，央行可能通过投放流动性来应对。
• 国债回购利率：近期整体平稳有升，显示资金面偏紧趋势。

基金组合池推荐

• 权益类基金：
  • 诺德成长优势 (570005.0F)：推荐以来累计涨幅0.00%，最大涨幅0.00%，基金经理优秀，风险控制较好。
  • 嘉实新兴产业 (000751.0F)：推荐以来累计涨幅0.00%，最大涨幅0.00%，主投新兴产业，业绩稳定向好。
• 债券类基金：
  • 新华纯债添利A (519152.0F)：推荐以来累计涨幅6.42%，最大涨幅6.42%，中长期纯债型基金，业绩稳定回撤小。
  • 广发景丰纯债 (003223.0F)：推荐以来累计涨幅5.76%，最大涨幅5.76%，中长期纯债型基金，业绩稳步向上。
• 货币基金：
  • 招商财富宝E (511850.0F)：推荐以来累计涨幅4.4%，最大涨幅1.21%，收益排名靠前，基金经理优秀。
  • 兴业稳天盈货币 (002912.0F)：推荐以来累计涨幅4.2%，最大涨幅1.11%，收益排名靠前，风险小，规模适中。

组合跟踪

• 部分基金池品种收益统计：
  • 南方品质优选 (002851)：推荐以来累计涨幅-5.61%，最大涨幅0.00%，减仓收益19.6%。
  • 国泰新经济 (000742)：推荐以来累计涨幅-5.61%，最大涨幅0.00%，减仓收益11.6%。
  • 嘉实新兴产业 (000751)：推荐以来累计涨幅-4.11%，最大涨幅1.52%，减仓收益13.9%。
  • 泓德战略转型 (001705)：推荐以来累计涨幅-4.11%，最大涨幅0.00%，减仓收益12.6%。
  • 广发轮动配置 (000117)：推荐以来累计涨幅-4.11%，最大涨幅0.00%，减仓收益72.4%。
  • 上投摩根品质生活 (377150)：推荐以来累计涨幅-4.11%，最大涨幅0.00%，减仓收益44.8%。
  • 华宝兴业服务优选 (000124)：推荐以来累计涨幅-4.11%，最大涨幅0.00%，减仓收益47.4%。

投资讲堂

基金被套应对策略

1. 判断市场趋势：分析基金净值缩水是否由市场整体趋势逆转引起。
2. 对比同类基金：查看基金在同类中的排名，判断其是否具备持续投资价值。
3. 行业基金转换：若行业基金表现由强转弱，可考虑转向其他表现更好的基金。
4. 审视投资心理：分析自己在投资过程中的心理状态，确认是否能承受该基金的风险。
5. 换基建议：若基金风险超出承受能力，应尽早转换为更匹配自身风险偏好的品种。

总结

该报告全面分析了2018年9月A股市场走势及基金市场动态，强调了政策对市场情绪的积极影响，并建议投资者在震荡行情中继续调仓换股，关注政策受益板块。同时，对基金组合池进行了推荐，指出不同类型的基金配置比例及推荐品种。在投资心理方面，报告提醒投资者在基金被套后应理性分析，适时调整投资策略，以降低风险并提高投资绩效。