20150921-东兴证券-中小市值新三板周报_协议交易低迷_估值水平企稳_24页_1mb

新三板市场周报总结（2015.9.12-9.18）

核心内容概览

• 市场表现：三板市场主要指数涨跌互现，做市交易回暖，协议交易量大幅下降。
• 成交量与成交额：上周新三板总成交量39,571万股，较前一周下跌18%；总成交额19.57亿元，与前一周基本持平。
• 市场分化：协议交易量大幅缩水，做市交易量小幅上涨，金融板块交投活跃。
• 估值水平：整体估值水平企稳，医疗保健和信息技术行业在剔除金融业后市盈率和市净率排名靠前。
• 重点公司推荐：波尔通信作为重点推荐公司，其业务覆盖无线电管理领域，具备较强竞争力。
• 定增情况：上周共44家公司公告定增，主要目的是补充流动资金，行业集中于信息技术和工业。

主要观点

1.1 新三板指数及成交量

• 三板成指：上周收于1381.41，周涨幅3.01%，成交额15.34亿元，涨幅49.30%。
• 三板做市：收于1334.89，周跌幅1.65%，成交额12.96亿元，涨幅24%。
• 协议交易：成交量18,867万股，周跌幅34%；成交额6.61亿元，周跌幅28%。
• 市场整体：总成交量39,571万股，总成交额19.57亿元，与前一周几乎持平。
• 行业对比：同期创业板指跌幅3.75%，中证500大幅下跌7.03%。

1.2 新三板市场规模

• 挂牌公司：截至上周五，新三板挂牌公司总数为3493家，新增51家。
• 总股本：达到1834亿股，新增26亿股。
• 市值分布：1657家有成交公司总市值9581.01亿元，算术平均市值5.78亿元，较前一周有所上升。

1.3 估值：整体及各行业

• 平均PE：44.07，较前一周小幅上涨0.38%，A股平均PE为78.16。
• 平均PB：4.60，下跌2.11%，A股平均PB为6.26。
• 行业表现：
  • 市盈率：医疗保健（71.21）、能源（53.56）、信息技术（47.13）排名前三。
  • 市净率：医疗保健（5.99）、信息技术（5.58）、可选消费（5.52）排名前三。

关键信息

2. 新三板掘金：波尔通信（430191）

• 公司简介：国内无线电管理领域的全业务解决方案提供商。
• 主要客户：军队、国家及各省市无线电管理机构。
• 业务覆盖：全国85%以上国家及省级无线电管理机构。
• 研发方向：基于云服务的网格化无线电监测管理系统产品，探索“云监测”服务模式。
• 项目进展：规划建设“无线电检测实验室”，已有多个项目签约；14年2个项目通过验收。
• 2014年业绩：收入同比增长45.19%，净利润同比增长64.1%。

3. 公司动态概览

3.1 原挂牌公司变更转让方式为做市转让

• 变更数量：27家公司，比前一周减少1家。
• 行业分布：主要集中在信息技术（13家）和工业（5家）。

3.2 涨幅前十公司

• 涨幅前三：天衡股份（29,900%）、搜装科技（9,900%）、华绿生物（1,775%）。
• 行业分布：主要集中在工业和电子领域。
• 公司简介：
  • 天衡股份：休闲用品。
  • 搜装科技：行业专用软件。
  • 华绿生物：菌藻类。

3.3 成交量前十公司

• 成交量前三：联讯证券（7,363万股）、明利仓储（3,393万股）、福建国航（2,000万股）。
• 行业分布：主要集中在金融领域。
• 公司简介：
  • 联讯证券：投资银行业与经纪业。
  • 明利仓储：综合支持服务。
  • 福建国航：海运代理、进出口贸易。

3.4 成交额前十公司

• 成交额前三：明利仓储（15,842万元）、联讯证券（15,039万元）、融信租赁（9,740万元）。
• 行业分布：主要集中在金融和软件领域。
• 公司简介：
  • 明利仓储：物流仓储机械。
  • 联讯证券：证券业务。
  • 融信租赁：存贷款业务。

3.5 实施定增的公司

• 定增数量：44家公司，比上周增加8家。
• 募集资金：预计总募集资金12.40亿元，比上周减少2.43亿元。
• 发行目的：以补充流动资金为主，行业主要集中在信息技术（15家）和工业（12家）。
• 典型公司：
  • 东南药业：补充流动资金，支持主营业务发展。
  • 亚克股份：补充流动资金。
  • 赛德盛：补充流动资金。
  • 天罡股份：用于主营业务相关项目及营运资金。
  • 景安网络：补充流动资金。
  • 悦为电商：补充流动资金，提升持续盈利能力和抗风险能力。
  • 同辉信息：用于智慧教育及智慧院线领域方案开发和市场推广。
  • 无锡环卫：补充流动资金，扩大经营规模。
  • 新昶虹：用于建设中低压三箱装配大楼及补充流动资金。
  • 新安洁：补充流动资金，收购江苏日成环保工程有限公司51%股权。

结论

• 市场分化：三板市场出现分化，协议交易低迷，做市交易回暖。
• 估值企稳：整体估值水平保持稳定，医疗保健和信息技术行业表现突出。
• 重点推荐：波尔通信作为重点推荐公司，具有较高的市场潜力。
• 金融板块活跃：成交量和成交额集中在金融领域，显示出较高的市场关注度。
• 定增趋势：定增规模缩小，但行业集中度提高，主要集中在信息技术和工业领域。