20260419-华龙期货-贵金属周报_霍尔木兹海峡已对商业航运_完全开放_金价一度攀升至近一个月高位_11页_984kb

文档总结

核心内容

本报告分析了近期国际贵金属市场行情及影响因素，重点聚焦于美伊局势、霍尔木兹海峡的开放状态、国际油价变化、美联储政策预期以及贵金属市场技术走势。此外，报告还提及了CFTC持仓数据、ETF持仓变化及下周重要财经事件。

主要观点

1. 贵金属市场行情

• 黄金：本周连续第四周上涨，COMEX黄金上涨 $1.3%$ 至4849.4美元/盎司，金价在霍尔木兹海峡恢复开放后一度攀升至近一个月高位。
• 白银：本周上涨 $5.82%$ 至80.930美元/盎司，涨幅高于黄金，显示出市场情绪的明显改善。
• 铂金与钯金：本周分别上涨 $2.38%$ 和 $2.06%$，延续了此前的上涨趋势。

2. 地缘政治局势

• 霍尔木兹海峡：伊朗宣布在停火期间对商业航运“完全开放”，尽管实际通行量仍低于战前水平，但已显示出恢复迹象。
• 美伊冲突：双方在谈判中未能达成一致，美国对伊朗港口及沿海区域实施海上封锁，伊朗则表示将对靠近霍尔木兹海峡的军舰采取“严厉且果断”的应对。
• 黎以停火：以色列与黎巴嫩达成为期10天的停火协议，但以色列不会撤军，且伊朗外长强调霍尔木兹海峡的通行需获得伊朗许可。

3. 油价与通胀预期

• 国际油价因霍尔木兹海峡恢复开放而大幅回落，WTI原油一度跌至3月11日以来最低水平，布伦特原油也出现显著下跌。
• 油价回落缓解了市场对通胀的担忧，进一步强化了市场对美联储降息的预期。

4. 市场情绪与贵金属走势

• 随着地缘风险缓和、美元走弱及利率预期回摆，贵金属市场情绪明显改善。
• 黄金在当前市场环境下受益于避险需求和通胀预期，而白银则表现出更强的上涨动能。

关键信息

1. CFTC持仓变化

• 黄金：2026年4月14日当周，黄金非商业净多仓增加6221张，净持仓为162,526张。
• 白银：当周白银非商业净多仓增加145张，净持仓为23,562张。

2. ETF持仓情况

• SPDR黄金ETF：截至2026年4月17日，黄金持仓量为1060.62吨，较上周增加8.2吨。
• iShares白银ETF：白银持仓量为15310.95吨，较上周增加19.71吨。

3. 下周重要财经事件

• 周二：美国3月零售销售数据、凯文·沃什美联储主席听证会。
• 周四：美国初请失业金人数、美国标普全球综合PMI初值。
• 周五：美国密歇根大学消费者信心指数终值。

操作建议

• 黄金：在地缘政治风险缓解及通胀预期改善的背景下，黄金市场情绪积极，建议投资者关注逢低布局机会。
• 白银：银价涨幅显著，但波动性较大，建议控制仓位，密切跟踪中东局势及市场动向。
• 整体策略：当前市场不确定性较高，需结合地缘政治、能源价格及美联储政策预期综合判断，谨慎操作。

技术分析

• 黄金：本周连续第四周上涨，市场对油价回调的预期增强，或为金价提供支撑。
• 白银：上涨动能较强，尤其在美伊冲突初期表现出更强的波动性，市场情绪改善后可能继续走高。

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