深度报告-20240318-东吴证券-万达电影-002739.SZ-新时代_新班子_院线龙头价值重估_26页_1mb

万达电影（证券代码：002739）近期发生重大管理层变动，儒意投资入主，新董事长陈曦上任，公司发展进入新阶段。东吴证券研究指出，公司在逆风市场中份额稳步提升（院线票房市占率17.1%），疫情期间加速出清低效影院。尽管票房恢复至2019年97%，电影行业迎来内生需求复苏，公司潜在利润空间达30亿元。

盈利预测方面，2023-2025年归母净利润预计为11亿、14.5亿、18.5亿元，净利率稳定在8%-10%，估值区间EV/EBITDA达到17倍，对应市值457亿元，评级“买入”。2023年评级中性偏积极。

股价走势在经历疫情冲击后逐步恢复，2024年3月已达1385元。未来需关注票房波动、AI技术商业化进度及商誉减值风险，但公司整合能力及新管理层带来的内容业务增长是核心看点。

免责声明：本报告基于历史数据及分析师预期，不构成买卖建议；股民应自行承担投资风险。