20260702-中国银河-_银河钢铁_行业周报丨降碳改造政策出台_绿色转型主线明确_3页_569kb

银河钢铁行业周报总结 | 降碳改造政策出台，绿色转型主线明确

核心内容概览

本周（2026年06月21日-2026年06月28日），钢铁板块整体表现疲软，三级子行业管材、特钢和板材板块分别下跌6.14%、6.83%和6.95%。板块内仅4家个股上涨，涨幅占比为8.89%，其余个股下跌，占比达91.11%。涨幅前三的个股为翔楼新材（+12.11%）、方大炭素（+11.28%）和甬金股份（+1.46%）。

政策动态与行业趋势

1. 发改委发布节能降碳改造攻坚三年行动

• 时间：2026年6月15日
• 内容：
  • 自2026年起，针对钢铁、电解铝等9个重点行业，实施节能降碳改造攻坚三年行动。
  • 目标：到2028年底，重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业提高15个百分点。
  • 关键指标：累计形成节能量1亿吨标准煤以上，减排二氧化碳2亿吨以上。
• 重点任务：
  • 推动高炉、转炉等重点工序节能降碳改造。
  • 推广高炉大比例球团冶炼、炉顶均压煤气回收、热风炉富氧烧炉等先进技术。
  • 推广铁水一罐到底等工序间衔接技术。
  • 加快氢冶金等新技术应用。
  • 更新升级电机、风机、水泵、热泵、锅炉、制氧机、空压机、变压器等用能设备。
  • 实施余热回收、余能发电等改造。
  • 强化副产煤气、余热余压等资源回收利用。
  • 淘汰落后产能：炭化室高度小于6米的顶装焦炉（小于5.5米的捣固焦炉）、120万吨/年以下球团设备、1200立方米以下高炉、100吨以下转炉、100吨（合金钢50吨）以下电弧炉、老旧低效自备燃煤机组等应加快改造升级。
  • 焦炉应配备高效干熄焦装置。

2. 两部门明确重点用能行业可再生能源消费最低比重目标

• 内容：明确对重点用能行业开展可再生能源消费最低比重目标的监测考核，进一步推动行业绿色低碳转型。

3. 钢铁行业重点动态

• 行业正在加速推进绿色转型，重点围绕节能降碳改造、技术升级和资源回收利用展开。
• 氢冶金等前沿技术有望逐步应用，为行业带来新的发展机会。

投资建议

• 行业主线：绿色转型明确，政策支持力度大，预计未来三年行业将加速推进节能降碳改造。
• 重点方向：关注具备先进节能技术、设备更新能力强、资源回收利用率高的企业。
• 风险提示：需警惕供给侧收缩不及预期、下游地产基建需求不足、原料价格波动以及政策执行不确定性等风险。

风险提示

• 供给侧收缩不及预期
• 下游地产、基建等需求不及预期
• 铁矿石、煤炭等原料价格波动风险
• 国内外政策的不确定性风险

CGS 研究团队介绍

赵良毕

• 职位：中国银河证券通信&钢铁行业首席分析师
• 资质：S0130522030003
• 背景：北京邮电大学通信硕士，复合学科背景，2022年加入中国银河证券
• 经验：8年中国移动通信产业研究经验，6年证券从业经验，曾获多个通信行业最佳分析师奖项

洪烨

• 职位：中国银河证券通信&钢铁行业分析师
• 资质：S0130523060002
• 背景：中国人民大学财务学硕士、西南财经大学财务管理学士，2023年6月加入中国银河证券研究院
• 研究方向：重点挖掘中小市值标的，兼顾通信设备侧产业链

CGS 评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上
• 公司评级：参照上述标准进行

总结

本周钢铁板块整体承压，但政策层面推动绿色转型的力度显著增强。发改委发布的三年行动方案明确了钢铁等行业节能降碳的路径和目标，技术升级与设备更新成为核心方向。未来，具备绿色转型能力的企业有望在政策红利中受益，但行业仍需关注供需变化、原材料价格波动及政策执行风险。