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市场研究部总结：工信部开展工业节能降碳诊断服务

核心内容

2025年4月，工业和信息化部发布通知，组织开展年度工业节能降碳诊断服务工作。该政策主要针对钢铁、电解铝、多晶硅、锂电池等高耗能行业以及数据中心、通信基站等信息基础设施，旨在通过公益性诊断服务推动行业节能降碳，加快绿色低碳转型。

主要观点

• 政策导向明确：此次诊断服务是落实国家“双碳”目标的重要举措，聚焦重点行业，挖掘生产工艺、用能结构及碳管理体系中的短板，提出技术改造方案。
• 时间节点清晰：各省需在4月30日前提交工作计划，11月底前完成诊断，12月中旬报送总结报告。
• 服务模式创新：通过公开招标选择专业机构，免费为企业提供诊断服务，鼓励结合产品碳足迹核算标准进行全生命周期碳排放分析。

关键信息

政策背景与行业痛点

• “双碳”目标驱动：电解铝行业碳排放量高，能耗位居工业领域前列，政策旨在加速淘汰落后产能，推动低碳技术应用。
• 企业压力与机遇并存：部分电解铝产能能效不达标，面临出清压力；同时，技改需求为设备供应商和技术服务商带来增量市场。

对有色金属产业链的影响

• 上游资源与冶炼环节：氧化铝生产作为高能耗环节，将推动企业向低碳工艺转型，具备自备电厂或清洁能源布局的企业将更具成本优势。
• 电解铝行业：政策将强化对电流效率、吨铝电耗的监控，利好采用高效稳定铝电解技术的龙头企业。
• 再生金属与循环经济：政策明确再生铝占比目标，推动废铝回收体系标准化，提升再生铝企业盈利空间。
• 下游加工与新材料：多晶硅、锂电池行业将聚焦能耗优化，推动高附加值产品技术迭代，具备一体化布局或清洁能源优势的企业将受益。

投资建议

短期建议

• 把握诊断服务启动带来的设备采购周期，关注节能设备、碳管理软件等细分赛道的龙头公司。

长期主线

• 清洁能源占比提升将利好布局水电铝、光伏配套的企业。
• 政策加速高成本产能退出，资源自给率高、技术领先的头部企业市占率有望扩大。

重点关注标的

• 节能降碳技术服务商：布局流程优化、余热回收等技术的企业。
• 高能效电解铝龙头：具备一体化布局或清洁能源优势的企业。
• 再生金属与新材料企业：深耕再生铝、工业硅及多晶硅赛道的企业。

风险提示

1. 宏观经济波动
2. 技术替代不及预期
3. 环保政策变化

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：葛寿净
• 登记编码：S1490522060001
• 电话：010-85556172
• 邮箱：geshoujing@crsec.com.cn

公司信息

• 公司名称：国新证券股份有限公司
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020)
• 传真：010-85556155
• 网址：www.csrc.com.cn

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本报告由国新证券市场研究部及分析师葛寿净独立、客观地出具，反映了其研究观点。报告信息仅供参考，不构成投资建议。本公司不对报告的准确性或完整性作出保证，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。