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国盛证券环保行业周报2024年7月7日：环保碳排交易管理新政出台，加速绿色低碳转型。

一、核心政策动态

1. 全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案（征求意见稿）发布（7月2日）

• 实施"稳中求进"原则，鼓励高能效低排放技术
• 2023-2024年度配额全部免费分配
• 采用基准法配合机组豁免机制
• 激励重点排放企业绿色转型，推动"双碳"目标实现

2. 加强重点行业甲烷管控通知（征求意见稿）发布（7月3日）

• 覆盖煤炭开采、石油天然气开采等五大重点行业
• 强化甲烷排放源头防控和过程管理
• 鼓励甲烷回收利用示范工程建设
• 推动减污降碳协同增效

二、碳交易市场表现

• 碳价震荡区间：8800-9147元/吨
• 本周挂牌协议交易1205万吨，成交额10.98亿元
• 全国碳市场累计成交量46.4亿吨，成交额2686.5亿元
• 市场运行平稳，呈现上升趋势

三、板块投资机会

1. 环保板块表现

• 申万环保板块单周上涨6.2%，跑赢大盘1.21个百分点
• 水务运营(+16.3%)、公用事业(+13.7%)涨幅领先

2. 重点推荐标的

• 惠城环保：危废资源化技术领先，业务拐点已至，业绩高速增长
• 中钢天源：磁材业务龙头，获央企重组赋能，具备全产业链优势
• 高能环境：危废处理能力突出，在手项目储备丰富

四、重点行业政策机遇

1. 设备更新：市场监管总局推动锅炉更新
2. 污处理：发改委、住建部开展绿色低碳标杆厂遴选
3. 建材行业：多部门联合推动山东省建材行业低碳转型

风险提示：

• 环保政策不及预期
• 行业需求不足
• 补贴政策调整风险

投资策略：建议关注碳交易政策落地带来的投资机会，重点关注具备危废处理和技术领先优势的企业，把握绿色转型发展机遇。