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医药生物行业周报总结（2018年10月27日）

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现弱于沪深300指数，涨幅为0.28%，其中化学制药板块涨幅最大（2.06%），生物制品板块跌幅最大（-1.86%）。行业整体呈现分化趋势，部分细分领域如维生素市场和中药材价格波动明显，而政策动向和企业动态也对行业产生重要影响。

主要观点

• 行业整体表现：医药生物指数上涨0.28%，低于沪深300指数1.23%，表明医药板块在整体市场中表现偏弱。
• 板块分化：化学制药表现最强，医疗器械次之，中药、生物制品、医疗服务则表现相对较弱。
• 估值水平：医疗服务板块估值溢价率最高（611.23%），而医药商业最低（67.41%）。
• 政策影响：国家卫健委发布新版《国家基本药物目录》，并出台流感防控方案，推动行业政策导向。
• 创新药进展：多家企业获得新药或仿制药审批，如再鼎医药的则乐®、正大天晴的磷丙替诺福韦片等，显示出行业创新与仿制药发展的动态。
• 投融资动态：多家医药企业完成融资，包括Stoke Therapeutics、晶泰科技、昌郁医药等，显示资本市场对医药生物行业的持续关注。
• 维生素市场：维生素A市场弱势，维生素E购销活跃，维生素B2价格上涨，生物素和泛酸钙市场关注度上升。
• 中药材价格：本周中药材价格指数小幅下跌0.26%，上涨品种仅占12%，下跌品种占21.6%，市场整体偏弱。

关键信息

本周行情回顾

• 医药生物指数上涨0.28%。
• 化学制药板块涨幅最大（2.06%）。
• 生物制品板块跌幅最大（-1.86%）。
• 次新股和概念股跌幅居前。
• 本周上涨个股234只，下跌个股66只。

政策动向

• 国家卫健委发布《国家基本药物目录（2018年版）》，并出台流感防控方案。
• FDA批准Xofluza上市，这是近20年来首款具有创新机制的抗流感药物。

投融资概览

• Stoke Therapeutics：完成9000万美元B轮融资，推进抗遗传疾病药物研发。
• 晶泰科技：获4600万美元B+轮融资，加速智能药物研发平台建设。
• 昌郁医药：完成近2000万美元B轮融资，专注疼痛、传染性疾病及肿瘤药物。
• 北京今宇医疗：获千万级Pre-A轮融资，聚焦远程医疗与AI技术。
• Synthego：获1.1亿美元C轮融资，拓展基因编辑技术应用。
• Rockwell Medical：获3000万美元新融资，研发贫血症药物Triferic。
• WEconnect：获605万美元A轮融资，专注药物成瘾康复服务。
• Future Family：获千万美元A轮融资，结合金融技术与生育服务。
• 联想智慧医疗：获数亿元A轮融资，提供互联网医院解决方案。
• Shoulder Innovations：获250万美元A轮融资，专注肩部置换系统研发。

维生素价格走势

• 维生素A：价格弱势，欧洲市场下跌。
• 维生素E：购销活跃，欧洲价格小幅走弱。
• 维生素D3：市场窄幅整理，部分用户转向AD3。
• 维生素B1：市场成交一般，部分品牌出货价格略低。
• 维生素B2：价格上涨，市场活跃。
• 维生素C：价格弱势，帝斯曼工厂停产升级。
• 维生素K3：价格基本稳定，部分厂家签单意愿低。
• 烟酸：市场询价积极，部分厂家计划停产检修。
• 泛酸钙：市场询价活跃，部分厂家发货紧张。
• 生物素：价格宽泛，市场成交清淡。

中药材价格走势

• 本周中药材价格指数下跌0.26%。
• 上涨品种62种（12%），下跌品种111种（21.6%）。
• 多数品种涨跌幅在-3%至3%之间，下跌超过3%的有7种（1.36%），上涨超过3%的有2种（0.39%）。
• 三七、虫草、燕窝、太子参等主要品种价格稳定。

重要公告集锦

• 海思科：第三季度营收增长87.14%，净利润增长132.78%。
• 康惠制药：为子公司提供担保，同时发布经营数据。
• 千金药业：中药生产营收增长0.78%，西药生产营收下降1.04%。
• 泰合健康：通过会计政策变更调整财务报表格式。
• 云南白药：拟吸收合并控股股东白药控股。
• 龙津药业：控股股东开展融资融券业务。
• 特一药业：控股股东解除股份质押。
• 马应龙：发布澄清公告，澄清媒体报道内容。
• 吉药控股：与国药控股签署5亿元战略合作协议。
• 丽珠集团：发布2018年度业绩预告，净利润同比下降。
• 步长制药：子公司获生物类似药临床试验批件。
• 黄山胶囊：独立董事蔡弘女士因任职期满辞职。
• 信立泰：子公司获得重组胰高血糖素样肽-1-Fc融合蛋白注射液临床试验批件。
• 太极集团：发布对外担保及资产受让公告。
• 翰宇药业：取得艾塞那肽制备方法发明专利。
• 广生堂：全球创新药GST-HG161获临床试验批文。

风险提示

1. 行业突发事件可能对医药板块整体走势产生负面影响。
2. 医保控费可能导致药品降价幅度超预期。
3. 海外创新药加速上市，可能影响国内创新药的市场表现。

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对沪深300指数涨跌幅为标准。
  • 买入：+20%以上。
  • 增持：+10%~+20%。
  • 中性：-10%~+10%。
  • 减持：-10%以下。
• 行业评级：以6个月内行业指数相对沪深300指数涨跌幅为标准。
  • 看好：+10%以上。
  • 中性：-10%~+10%。
  • 看淡：-10%以下。

总结

本周医药生物行业整体表现弱于大盘，政策动向与创新药进展对市场产生一定影响。维生素市场和中药材价格波动显著，部分企业融资进展顺利，显示出行业对创新与技术的重视。同时，行业面临医保控费、突发事件及海外创新药上市等风险因素，投资者需谨慎评估。